Купи мой дефолт! Kaufen mein Standard!

Главные охотники за умными головами теперь уже не спецслужбы, а финансисты. Die wichtigsten Jäger intelligente Köpfe sind nicht mehr Geheimdienste, und Finanziers. Каждый год банки снимают сливки с университетов. Jedes Jahr überfliegen Banken den Rahm von der Universität. Особенно их интересуют отличники из числа математиков и физиков, проявивших аналитические способности. Es waren vor allem in den besten Studenten aus unter Mathematikern und Physikern, die analytischen Fähigkeiten demonstriert interessiert. Банки заглатывают их и прячут глубоко в своем чреве. Die Banken schlucken sie und verbergen tief in ihrem Schoß. Эти вундеркинды просиживают потом дни напролет перед испещренными формулами и сложнейшими графиками компьютерными экранами во внутренних, скрытых от посторонних глаз финансовых «лабораториях». Diese Geeks prosizhivayut dann den ganzen Tag lang vor gesprenkelt mit Formeln und komplexe Grafiken Bildschirmen in der inneren, verborgen vor den neugierigen Augen der finanziellen "Laboratorien". Эти «ботаники», смахивающие на подростков, разрабатывают новые, все более сложные, все более многослойные финансовые продукты и модели деривативов, призванные при всех условиях обеспечить банку быструю прибыль. Diese "Botanik", die aussehen wie eine junge, die Entwicklung neuer, komplexer, vielschichtiger Modell von Finanzprodukten und Derivaten, für alle Bedingungen zur Sicherstellung der Bank einen schnellen Profit ausgelegt.

Один (вернее, одна) из таких вундеркиндов, работавших на банк JP Morgan, выпускница Кембриджа Блайз Мастерс придумала в 1995 году некую хитрую штуковину, названную очередным мудреным термином (в общем-то неважно, как она называется, но если настаиваете, скажу – дефолтный своп, Credit default swap (CDS)). Eine (oder besser gesagt, ein) dieser Geeks, die bei der Bank JP Morgan, ein Absolvent der Cambridge arbeitete, Blaise kam mit dem Masters im Jahre 1995, als einige clevere Gizmo eine weitere heikle Begriff (in der Regel, egal, was es heißt, aber wenn Sie darauf bestehen, werde ich sagen - der Standard Swap, Credit Default Swaps (CDS)).

И вот так неслабо она это придумала, что с тех пор объем контрактов, заключенных по таким схемам, приближается к… Нет, просто выговорить не могу, и мой ноутбук заскрипел тормозами, писать отказывается! Und so ist es nicht schwach, dass da das Volumen von Aufträgen für solche Systeme liegt in der Nähe ... Nein, ich kann einfach nicht aussprechen, und die Bremsen quietschten meinem Laptop, weigert sich schriftlich dachte! В общем, почти на 45 триллионов долларов. Insgesamt fast 45 Billionen Dollar. Не сотен миллионов и не миллиардов. Nicht die Hunderte von Millionen oder Milliarden. Триллионов! Billionen!

Конечно, суммы эти в основном виртуальные, но весь фокус в том, что кто-то заработал достаточно большой процент от этих заоблачных цифр. Natürlich ist die Summe dieser meist virtuell, aber der Trick, dass jemand einen ziemlich großen Prozentsatz dieser exorbitanten Zahlen verdient. И даже известно, кто. Und überhaupt, wer. Банки и другие большие игроки на рынке кредитов и деривативов. Banken und andere Big Player auf dem Markt und Kreditderivaten.

Но давайте вернемся к изобретению Мастерс. Aber gehen wir zurück zu der Erfindung des Masters. Слово «дефолт» в России уже даже мыши и собаки знают. Das Wort "default" in Russland für die Maus und sogar ein Hund weiß, dass. Ну и своп, напомню, значит обмен. Nun, zu tauschen, lassen Sie mich daran erinnern, bedeuten Austausch. Давай махнемся дефолтами, что ли? Lassen Sie uns werfen Standardwerte, oder was? Почти. Fast.

Опять, как всегда, у монеты две стороны. Auch hier, wie immer, hat die Medaille zwei Seiten. Две разные цели – опять же кто-то страхует, «хеджирует» свой риск, а кто-то пытается (часто с большим успехом) нажиться. Zwei unterschiedliche Ziele - wieder jemand versichert, "absichern" ihr Risiko, und jemand versucht (oft erfolgreich) um Bargeld. Допустим, вы купили акции или облигации какой-то компании на миллион долларов. Angenommen, Sie kaufte eine Aktie oder Anleihe Firma eine Million Dollar. Но если есть опасение, что компания может обанкротиться, есть возможность подстраховаться. Aber wenn es die Sorge, dass das Unternehmen möglicherweise in Konkurs gehen, ist es möglich, zu versichern. И вот, допустим – на самом деле при подсчете используется гораздо более сложная формула, – вы платите 100 тысяч в год за этот самый обмен. So zum Beispiel - sind tatsächlich in der Berechnung verwendet viel komplizierter Formel - Sie zahlen 100 000 pro Jahr für diese sehr Austausch. Если дефолт случится, вы получите свои деньги, весь миллион, назад. Wenn eine Standard geschieht, erhalten Sie Ihr Geld, alle eine Million zurück. Если не случится, то считайте, что вы платили за свой спокойный сон. Wenn dies nicht der Fall, dann erwägen, was Sie für einen erholsamen Schlaf zu zahlen. Причем если дела у компании, в которую вы вложились, идут хорошо, то ваш навар может с лихвой компенсировать потраченное на страхование, на своп. Und wenn es ein Unternehmen, in dem Sie investiert sind, gut gehen, kann Ihr Fett mehr als ausgeglichen werden die Zeit über die Versicherung verbrachte, auf der Swap. Довольно часто бывает так, что именно рискующие компании имеют и больший шанс достичь сверкающих высот, значит, если вы подстраховались, то одно из двух – вы или сильно выиграете, или проиграете, но немного. Oft passiert es, dass es in Gefahr ist, und die Unternehmen haben eine größere Chance auf den lichten Höhen zu erreichen, also wenn Sie sich versichert haben, dann eines von zwei Dingen - entweder Sie oder viel gewinnen oder verlieren, aber ein wenig.

Но для другой стороны дефолтный своп дает уникальную возможность заработать на успехе компании, вообще ничего, ни копейки, не инвестируя! Aber für die andere Partei Default Swap bietet eine einzigartige Gelegenheit, um auf dem Erfolg des Unternehmens, gar nichts, ein Pfennig Kapital zu schlagen, nicht zu investieren! Теоретически вы, конечно, рискуете, и большой суммой. Theoretisch natürlich, laufen Sie Gefahr, und eine große Summe. Но если все обойдется, то вы просто так, за здорово живешь, получите неслабые деньги от того, кто хочет спокойно спать. Aber wenn es kostet Sie einfach so für nichts, nicht schwach zu bekommen Geld von jemandem, der schlafen möchte.

А теперь представьте себе, что вы банк, который на самом деле и финансирует ту же самую компанию, в которую ваш партнер по свопу вложил деньги. Nun stell dir vor, dass Sie eine Bank, die tatsächlich gefördert wird, sind, und das gleiche Unternehmen, in dem Ihr Partner zu tauschen investiert. Значит, вы всё знаете о состоянии дел в ней и достаточно уверены, что она не обанкротится. Damit Sie alle wissen um den Stand der Dinge in ihm, und sicher genug, es nicht in Konkurs gehen. Да вы и не допустите этого, в крайнем случае вы готовы будете одолжить ей еще. Ja, und Sie werden das nicht zulassen, zumindest werden Sie bereit sein, ihre mehr leihen. Тогда ваш риск совсем уж минимален! Dann wird Ihr Risiko sehr sehr gering! Вы можете и спать спокойно, и деньги ни за что получать. Und Sie können ruhig schlafen, und Geld für nichts zu bekommen. Почти то же самое, что прикуп знать в преферансе – только с гигантскими ставками. Fast die gleiche Sache den Vorzug vor dem Community Cards wissen - nur mit großen Einsätzen.

Сама компания, ее вкладчики рискуют серьезно – пан или пропал. Das Unternehmen selbst, ihre Einleger dem Risiko schwerwiegender - friss oder stirb. А вы – в гораздо меньшей степени. Und Sie - zu einem viel geringeren Ausmaß.

Но вот какой у меня возникает вопрос: если все будут только деривативы покупать, то кто же будет реально свои денежки в экономику вкладывать? Aber hier ist es, was meine Frage ist: wenn jeder würde nur kaufen, Derivate, wer ist dann wirklich ihr Geld in die Wirtschaft zu investieren? А то что-то я начинаю подозревать, что в нынешнем виде реальные вложения в материальное производство – для дураков! Und das ist etwas, was ich bin der Verdacht, dass die gegenwärtige Form der realen Investitionen in der Finanzbranche - für Narren! Но если дураки переведутся, то и производить производные будет не от чего! Aber wenn die Narren aus laufen, dann machen die Derivate nicht auf alles sein!

Жером Кервьель прогорел только потому, что нарушил правила игры и попытался прыгнуть выше головы, пытаясь доказать, что он, несмотря не недостаток образования и ярко выраженных талантов, ничуть не хуже какой-нибудь Блайз Мастерс. Jerome Kerviel ging bankrott, nur weil er die Regeln gebrochen und versucht, über seinen Kopf springen, versuchen zu beweisen, dass er nicht sogar ein Mangel an Bildung und ausgeprägten Talent, nicht schlechter als irgendeine Blaise Masters. Он утверждает, что если бы ему дали «доиграть» по всем позициям (напомню: на 50 миллиардов евро), то его банк остался бы в значительном выигрыше. Er behauptet, dass, wenn er gegeben wurde "finish" auf alle Artikel (zur Erinnerung: die 50 Milliarden Euro), es ist die Bank würde ein signifikanter Vorteil bleiben. И знаете что? Und wissen Sie was? Я подозреваю, что он мог оказаться правым! Ich vermute, er könnte Recht haben!

Потому что банки в итоге почти всегда – просто как казино – остаются в выигрыше. Weil Banken sind fast immer das Ergebnis - wie bei einem Casino - win-win. Но если кто-то все время выигрывает, то кто-то должен и проигрывать. Aber wenn jemand die ganze Zeit gewinnt, und jemand muss verlieren. Но кто? Aber wer?