В банке или в банке? Pank või panga?
«За 101-й километр» – успевшие пожить в советскую эпоху или достаточно много о ней читавшие знают, что означало это выражение: на таком расстоянии от Москвы – как минимум! "Sest 101-ndal km" - mis õnnestus jääda nõukogude ajal, või õigemini, kes loevad palju ta teab, et see on mõeldud väljend kaugel Moskva - vähemalt! – должны были селиться рецидивисты или неблагонадежные граждане. - Pidi leppima recidivists või ebausaldusväärsed kodanikele. Так вот, и в Англии долгие годы существовал свой «101-й километр», точнее, 65-я миля (что примерно одно и то же). Nii Inglismaal aastaid oli "101-km", täpsemalt 65. miil (mis on umbes sama asi).
Туда, на такое расстояние от английской столицы, изгонялись частные банки, хотевшие печатать собственные деньги. Seal kaugel Briti kapitali, välja saata erapangad, kes tahtsid trükkida oma raha. В 1844 году Банк Англии получил официальную монополию на эмиссию национальной валюты. Aastal 1844, Bank of England on saanud ametliku monopoli andmine valuutas. Но за теми частными банками, кто легально занимался эмиссией к тому моменту, оставили это право. Aga need erapangad, kes elavad seaduslikult tegelevad heitkoguseid aega on õige. Правда, при условии, что они будут держать в Банке Англии 100-процентные (или около того) резервы. Kuid tingimusel, et nad hoiavad Bank of England, 100 protsenti (või main) reserve. Что, конечно, делало их операции куда менее привлекательными – они не могли много выдавать кредитов. Mis muidugi tegi oma tegevust palju vähem atraktiivne - ei saaks neid palju krediiti. Последний такой банк тем не менее закрылся в 30-х годах, а в Северной Ирландии и Шотландии они сохранились до сих пор. Viimane pank siiski suletud 30s ja Põhja-Iirimaal ja Šotimaal, on neil siiski olemas. Последователи достаточно мощного и уважаемого направления экономической мысли, кстати, доказывают преимущество автономной эмиссии нескольких респектабельных частных банков. Järgijad piisavalt võimas ja lugupeetud suunda majandusliku mõtlemise, muide, tõestades ära sõltumatu heitkoguste mitmete mainekate erapangad. Они, в теории, конкурировали бы между собой, и таким образом рынок своей невидимой рукой наводил бы порядок и в производстве такого специфического «товара», как деньги. Nad on teoreetiliselt oleks üksteisega konkureerima, ja seega turul oma nähtamatu käsi viib kord ja tootmise selline konkreetne "hea" nagu raha. (Если слово «товар» все-таки к ним применимо.) (Kui sõna "kaup" ikka kehtib neile.)
Монополизировав эмиссию денег, государства злоупотребляют этим правом определять количество денег в обществе, эксплуатируют веру людей в них, считают представители этой школы. Monopoliseerimise küsimus raha, riik selle õiguse rikkumisega kindlaks rahasumma ühiskonnas, kasutades inimeste usku nende esindajate sõnul koolis.
Ну так эксперимента ради давайте представим себе некий небольшой городок, в котором правит, хоть и не царствует, некий автономный банк, сам себе голова и Центробанк. Noh, mõttes eksperiment, olgem kujutada väikelinna, kus eeskirju, kuigi mitte valitsemisaeg, eraldi panka, oma pea ja keskpank.
У банка есть (а может быть, и нет) некоторый золотой резерв. Pank on (või võib-olla mitte) Kulla reservi. Что важно, так это то, что население городка в общем-то более или менее уверено, что золото в банке имеется в достаточном количестве. Oluline on asjaolu, et linna elanikkond üldiselt on enam-vähem kindel, et kuld pangas olemas piisaval hulgal. И вот банк печатает свои деньги и пускает их в обращение, выдает кредиты населению и компаниям. Ja pank trükib raha ja paneb selle ringlusse annab laene eraisikutele ja ettevõtetele. И вдруг настает момент, когда, по подсчетам банка, денег в общине становится слишком много – происходит инфляция, а значит, цены растут. Ja siis saabub aeg, mis on arvutatud pank, raha, kui ühendus saab liiga palju - on inflatsioon, mis tähendab, et hinnad tõusevad. Люди начинают все чаще заглядывать в банк и просить обменять свои бумажные деньги на золото. Inimesed on hakanud üha enam otsima panka ja küsida, et vahetada paberraha kulla. Что делает банк? Mida teeb pank? Он печатает облигации (они же бонды) и предлагает населению их покупать. Ta prindib side (tuntud ka kui võlakirjad) ja pakub avalikkusele neid osta. Если вы их купите, то теперь уже банк будет ходить у вас в должниках и, естественно, будет платить вам каждый месяц процент от одолженной суммы – за право попользоваться вашими деньгами некоторое время. Kui ostad, pank nüüd samm-sammult võlgnikule ja muidugi maksan sulle iga kuu summa protsendina laenatud - õige laenata oma raha mõnda aega. С другой стороны, банк продолжает свою кредитную деятельность, но с каждым выданным кредитом количество денег у населения, наоборот, становится больше. Teiselt poolt, pank jätkas laenutegevust, kuid iga antud laenu summa raha avaliku vastupidi, saab rohkem.
Итак, еще раз: когда вы берете в долг у банка – денег в общине больше. Nii et taas, kui võtta laenu pangast - raha kogukonnas rohkem. Вернули долг – их стало меньше. Tagasi kohustus - nad muutusid väiksemaks. Банк одолжил у вас (продав вам облигацию) – денег в городе в обороте меньше. Pank andis teile (müüakse sa võlakiri) - in raha ringluses on vähem. Вернул вам банк одолженное – количество денег, циркулирующих среди горожан, опять увеличилось. Tagasi panga sa laenatud - ringleva raha hulk seas linnarahvas taas kasvanud. Продает банк облигации – как пылесосом, втягивает денежную массу. Pank müüb võlakirju - nagu tolmuimeja imeb rahapakkumist. Скупает – переключает пылесос в обратный режим, «выдувает» деньги в народ. Ostmine - lülitage seade tagurpidi režiim, "puhub" raha rahvale. Вдох-выдох, всос– выброс. Hinga, välja hingama, WES vabastav. Ну и кредит, выдаваемый банком, тоже работает или на увеличение, или на снижение денежной массы – в зависимости от направления движения. Noh, laenu välja pank, liiga, ehitustööde või suurendada või vähendada rahapakkumist - sõltuvalt suunas liikuma. Таким образом, банк имеет возможность регулировать количество обращающихся денег и поддерживать стабильность цен. Seega pank on võime reguleerida raha ringluses ja säilitada hindade stabiilsus. А золото? Ja kulda? А золото так, маячит где-то там, в глубине банковских сейфов, для психологического спокойствия. Ja kulda, nii on ootuses kusagil sügavamal panga seifid psühholoogilise meelerahu. Если все будет идти хорошо, без катаклизмов, то в какой-то момент банк может понять, что оно, золото, и вообще не так уж нужно, без него можно и обойтись. Kui kõik hästi läheb, ei ole katastroofe, siis mingil hetkel pank saab aru, mis see on, kuld ja üldiselt ei ole nii vajalik, ilma et sa saad teha.
Вот так я, в очень упрощенном виде, описал механизм работы центральных банков и их эволюцию. Nii et ma, et väga lihtsustatud kujul, kirjeldatakse mehhanismi keskpangad ja nende arengut. Есть там еще один вопрос – о проценте, который банк берет за свои кредиты, и как он соотносится с процентом другим – тем, что банк, наоборот, дает вам, если вы купите облигацию. Kas on teine asi - protsent, et pank võtab üle oma laenu ja kuidas see on seotud protsendina teised - asjaolu, et panga seevastu annab sulle, kui ostad võlakirja. И что происходит с этими облигациями, когда банк начинает процентами играть. Ja mis juhtub nende võlakirjade, kui pank hakkab mängima protsente. Поверьте, это настоящий триллер! Uskuge mind, see on tõeline thriller! Но этот детективный сюжет требует отдельной главы. Aga see detektiiv vaja eraldi peatükki.
В 1997 году Банк Англии получил независимость от правительства, завершив тем самым примечательный исторический процесс. Aastal 1997, Bank of England iseseisvaks valitsuse, lõpetades märkimisväärne ajalooline protsess. В 1694 он родился для того, чтобы обслуживать Соверена, правительство, добывать ему деньги на войны и так далее. Aastal 1694, ta sündis selleks, et teenida suveräänne valitsus, saada talle raha sõda ja nii edasi. В 1946-м его национализировали, то есть как будто бы еще более напрямую подчинили правительству. Aastal 1946 see natsionaliseeriti, mis on, nagu ta oli veel otseselt allutada valitsus. Но вот теперь, в результате долгой и мучительной эволюции, он стал чем-то совершенно иным – могущественным институтом, призванным защищать интересы всего общества, в том числе и от правительства. Aga nüüd, tänu pikk ja valulik areng, sai midagi hoopis muud - võimsatele asutustele mõeldud huvide kaitseks kogu ühiskonnas, kaasa arvatud valitsus. Правда, последнее по-прежнему имеет право устанавливать пределы допустимой инфляции, и банк, по идее, должен ими руководствоваться. Viimaseid siiski õigus seada piiranguid lubatavate inflatsiooni ja panga teoreetiliselt peaks juhinduma neist. Но его Комитет монетарной политики совершенно свободен в своих решениях – поднимая или опуская учетную ставку кредитного процента. Aga selle rahapoliitika komitee on täiesti tasuta oma otsustes - tõsta või alandada intressimäärasid krediidi intressi. Это довольно сильное оружие в его руках, хотя экономисты до сих пор никак не согласятся друг с другом – насколько эффективно может оно предотвращать кризисы и как, в долгосрочном плане, сказывается его использование на развитие экономики. See on päris võimas relv käes, kuigi majandusteadlased ei saa ikka omavahel kokku leppima - kui tõhus on võimalik, et vältida kriisi ja kuidas pikas perspektiivis, selle kasutamise mõju majandusarengule.
Есть одна точка зрения: единственный раз в истории, когда от Центробанка зависело очень многое – в начале 30-х годов, – этот институт полностью провалил экзамен, показал свою несостоятельность. On üks seisukohast: ainus kord ajaloos, kui keskpanga sõltuvad väga palju - alguses 30-ndatel, - see asutus on täiesti flunked eksam, osutunud ebaefektiivseks. Другие на это отвечают: сам факт, что со времен Великой депрессии и всемирного кризиса ничего подобного не повторилось, свидетельствует о том, как неплохо центробанки со своей миссией справляются. Veel selle vastuse, et pärast Suurt Depressiooni ning World Crisis midagi sellist juhtuks, näitab, kui hästi keskpankade, et tulla toime oma missiooni.
Ну вот, теперь, кажется, пришло время нового испытания. Noh, nüüd, tundub, on aeg uus kohtuprotsess. Посмотрим, как они (и мы вместе с ними) выйдут из него на этот раз… Vaatame, kuidas nad (ja me nendega) tulevad sellest välja seekord ...