Волшебная веревочка процента Magic Rope protsenti

Однажды в 90-е годы один яркий и хорошо образованный российский политик спорил со своими оппонентами в дискуссионной передаче Би-би-си. Üks kord 90 aasta jooksul, särav ja haritud vene poliitik väitis oma vastased vastuoluline üleandmise B-BBC. Он критиковал шоковую терапию Гайдара, доказывая, что реформу можно было провести по-другому, мягче. Ta kritiseeris Gaidar tema šokk ravi, väites, et reform võiks toimuda erinev, pehmem. Что бы вы конкретно сделали иначе? Mida täpsemalt sa teeksid teisiti? – спросили оппоненты. - Taotlenud vastased. Политик принялся перечислять возможные шаги и их последовательность и, наконец, сказал, что принял бы меры по борьбе с инфляцией и ограничению безработицы. Poliitik hakkas loetleda võimalikke meetmeid ja nende järjekord ning lõpuks ütles, et ta võtaks meetmeid, et kontrollida inflatsiooni ja vähendada tööpuudust. И то и другое сразу? Mõlemad korraga? – переспросил кто-то, как мне показалось, с довольно ехидной интонацией. - Keegi küsis, kuidas ma tundsin, kus pigem üleannetu tooni.

Политик взвился. Poliitik on tohutult kasvanud. Ах, вот как, так мы говорим как профессиональные экономисты, тогда ладно, сейчас я вам объясню… Начался спор, насыщенный профессиональными терминами. Oh, see on nagu nii, ütleme nii professionaalsed majandusteadlased, siis fine, nüüd ma ütlen teile ... Vaidlus algas täis professionaalne tingimustel.

Интересно, подумал я, значит, в разговоре с экономистами приходится признавать, что бороться и с инфляцией, и с безработицей одновременно очень трудно, если вообще возможно. Mõtlesin siis, et vestlus majandusteadlased on tunnistanud, et võidelda inflatsiooniga, ja tööpuudus samal ajal on väga raske, kui mitte võimatu.

К тому времени, два года проведя в газете «Файнэншл таймс», я уже понаслышке знал об этой проблеме. Selleks ajaks, olles veetnud kaks aastat ajalehe "Financial Times", ma tean firsthand umbes probleem. Встречал и термин «кривая Филипса», которым оперировали спорящие в радиопрограмме. Met ning mõiste "Phillips curve", mis töötab raadio programm vaieldav. Но на этот раз я решил разобраться досконально и полез в американский учебник экономики. Aga seekord ma otsustasin, et neid põhjalikult uurida ja ronis American õpik majandust.

Нашел там соответствующий рисунок и разочаровался. Ma leidsin selle asjakohane pilt ja pettunud.

Он показался мне ничем не примечательным, графически мало интересным, теряющимся среди десятков других. Ta tundus mulle unremarkable visuaalselt huvitav küll, kadunud on kümnete teistega. Так, очередная, скучная кривая. Seega, regulaarne, igav kõver. И только со временем я понял, насколько он интересен, узнал, сколько копий вокруг него сломано в истории мировой экономики. Ja just õigel ajal sain aru, kui huvitav see on, sain teada, kui palju koopiaid tema ümber katki ajaloos maailma majandust.

График этот нарисовал в 1958 году новозеландец по имени Олбан Вильям Филипс. See graafik joonistatakse 1958 Uus-meremaalane nimega William Phillips Olba. На основе изрядного количества статистических данных он наглядно показал, что между инфляцией и безработицей существует связь – причем обратная. Põhjal päris palju statistilisi andmeid, ta näitas, et aastatel inflatsioon ja tööpuudus, on olemas seos - ja tagasi. Чем выше инфляция, тем меньше безработица, и наоборот! Mida suurem on inflatsioon, seda vähem tööpuudust, ja vastupidi! А так как стабильность цен, уровень инфляции могут регулироваться через количество денег в обществе (см. предыдущую главу), то открытие Филипса имело далекоидущие последствия для деятельности центробанков, для всей так называемой монетарной политики. Ja nagu hinnastabiilsuse, inflatsiooni saab kontrollida rahasumma ühenduses (vt eelmist punkti), avatakse Phillips oli kaugeleulatuvad tagajärjed tegevusele keskpangad kõigi nn rahapoliitikat.

В увязке с теорией Кейнса кривая Филипса показывала, что при увеличении денежной массы в обращении и снижении учетной ставки кредитного процента можно реально снижать и безработицу. Koos Keynesi Phillipsi kõver näitas, et rahapakkumise suurenemine ja alandades intressimäärasid laenu intress võib tegelikult vähendada ja töötus. И напротив, если ставку повышать, то можно затормозить инфляцию, четко понимая при этом, чем это чревато – ростом безработицы. Vastupidisel juhul, kui kiirus suureneb, on võimalik aeglustada inflatsiooni, selge arusaam sellest samal ajal, tagajärgedest - tööpuudus kasvab. То есть получалось, что это как бы два сообщающихся сосуда: надавишь на жидкость в одном – поднимается уровень в другом, и наоборот. See tähendab, et tuleb välja, et see on justkui 2 anumate: surve vedeliku 1 - tase tõuseb teistes, ja vastupidi. А снизить и то и другое сразу – никак невозможно. Vähenemine mõlemad korraga - üsna võimatu.

Казалось, что впервые можно даже научно измерить, какой эффект то или иное конкретное действие Центробанка может иметь. Tundus, et esimest korda saate isegi teaduslikult mõõta, millist mõju see või teine ​​konkreetne tegevus keskpanga olla. Тянешь за один кончик веревочки – снижается безработица (но растет инфляция), тянешь за другой – происходит обратное. Tõmmake otsa köis - tööpuuduse vähendamise vahel (kuid suureneva inflatsiooni), siis tõmba teistel - on olukord vastupidine. Волшебство, да и только! Magic, ja rohkem! И вот, мягко, аккуратно потягивая то за один конец, то за другой, можно вроде бы поддерживать в экономике оптимальное равновесие, обеспечивая тем самым лучшие условия и для роста и для общественного благосостояния. Ja siis, õrnalt, õrnalt jõime siis ühes otsas, siis teise järel, võib tunduda, et säilitada optimaalne tasakaal majanduse, seega loob paremad tingimused kasvuks ja sotsiaalse heaolu.

Кривая Филипса очень понравилась политикам – им показалось, что появился надежный инструмент управления экономическими процессами и удовлетворения избирателей. Phillipsi kõver tõesti meeldis poliitikud - see tundus ilmuma usaldusväärne vahend majanduse juhtimise ja täita valijatele.

Волшебная веревочка, как выяснилось, и другие сложные вещи вроде бы умеет делать. Magic köis, nagu selgus ja muud keerulised asjad näivad olevat võimelised tegema. Например, повышение ставки процента обычно ведет к повышению и курса национальной валюты по отношению к другим. Näiteks kõrgema intressimääraga tavaliselt viib kasvu ja omavääringu teiste vastu. А это иногда хорошо, а иногда не очень, если страдают экспортеры, у которых падают продажи. Ja mõnikord on hea ja mõnikord mitte, kui mõjutatud eksportijad, kelle müük langeb. К тому же более высокий процент тормозит деловую активность и рост курса акций, увеличивает число банкротств. Lisaks suurem protsent aeglane majandustegevust ja aktsiahindade tõus, suurendab pankrottide arvu. А процент низкий может обернуться резким ускорением инфляции. Madalam protsent võib kaasa tuua järsu inflatsiooni kiirenemise. То есть опасный инструмент, острый, но если пользоваться им с умом, осторожно, внимательно следя за количеством денег, индексами инфляции и деловой активности (а также и безработицы), можно научиться тонко подстраивать все эти сложные, взаимоувязанные механизмы. See on ohtlik vahend, terav, kuid kui te kasutate seda targalt, hoolikalt, tähelepanelikult vaadates summa raha, inflatsioon indeksid ja äri (ja töötus), saate teada, kuidas häälestada kõik need keerulised omavahel seotud mehhanismid.

Помимо всего прочего, кривая Филипса сильно повысила градус самоощущения макроэкономистов. Lisaks Phillipsi kõvera oluliselt suurenenud määral eneseteadvuse makroökonomistid. Предмет их исследований стал наконец-то приобретать конкретные черты, казалось, что обществу становится очевидней полезность их работы. Suhtes oma teadus oli viimane omandada eripära, tundus, et ühenduse ilmsiks kasulikkust oma töös. Кто-то даже в порыве восторга сказал: наконец-то экономика, причем не микроэкономика, занимающаяся деятельностью отдельных отраслей и предприятий, а экономика с приставкой «макро» доказала, что она стала подлинной наукой. Keegi plahvatuse entusiasmi ütles: viimaks majanduses ei mikroökonoomika tegeleb tegevus üksikute tööstusharude ja ettevõtete majandust eesliide "makro" on tõestanud, et ta on saanud tõeline teadus. Потом выяснится: слегка погорячились… Siis selgub: veidi kiirustades ...

Но в 60-е годы показанные кривой Филипса зависимости подкреплялись жизнью и казалось, так будет всегда. Aga 60 aastat näidatud Phillipsi kõver oleneb toetab elu ja mõtlesin, alati saab.

Кстати, помните, в главе «Пощечина в кредит» говорилось о том, как каждый из нас, беря кредит в банке или погашая его, увеличивает или уменьшает количество циркулирующих в обществе денег? Muide, mäletan, peatükis "Slap krediidi" rääkis, kuidas igaüks meist, võttes välja pangalaenu või tagasimaksmise see suureneb või väheneb summa ringleva raha kogukond? То есть мы все тоже участвуем в описанных Филипсом процессах – они зависят от нас! See tähendab, et oleme ka seotud protsessid kirjeldatud Phillips - see sõltub meist! Но в еще большей степени жизнь населения напрямую зависит от ставки процента. Aga isegi suuremal määral elu elanikkonnast sõltub intressimääradest. (В России зависимость эта пока еще выражена не ярко, но уверяю вас – все впереди!) (Venemaal, see sõltuvus ei ole veel selgelt väljendatud, kuid ma kinnitan teile - kõigi ees!)

Центробанк определяет ее для коммерческих банков, одалживающих у него деньги. Keskpank määrab see kommertspankadele et laenata raha talle. Этот показатель определяет затем (хотя и не напрямую) стоимость кредита, который предлагают банки своим клиентам – и бизнесу, и потребителям. See näitaja hiljem (kuigi mitte otseselt) krediidi maksumust, et pangad pakuvad oma klientidele - ja ettevõtted ja tarbijad.

То есть если Центробанк повысит свою ставку (борясь с инфляцией), то это должно отразиться и на потребителях – больше в месяц придется платить. See tähendab, et kui keskpank tõstab oma pakkumise (võitlus inflatsiooniga), peaks see ka mõjuta tarbija - rohkem kui kuus maksma. Если он ее, наоборот, понизит, то есть надежда, что и коммерческий банк даст поблажку или, по крайней мере, не станет зверствовать еще более, задирая цену своего кредита. Kui ta tegi, vastupidi, väiksem, loodetakse, et kommertspangad annaks järeleandmist, või vähemalt ei käituma jõhkralt veelgi, tõstes laenude hinda.

То есть, гася кредит, мы вершим двойное благо – и деньги в обороте страны уничтожаем, тем самым помогая стабильности цен, и себя избавляем от тяжкого бремени… С другой стороны – а как без него, без кредита, обойтись… Да и без нас – другие желающие все равно найдутся. See tähendab, pannes välja laenu, siis tegid topelt kasu - raha ringluses ja hävitada riik, aidates sellega hindade stabiilsuse ning vabastada end suurest koormast ... Teiselt poolt - ja ilma selleta, ilma laenu, ei ... Ja me - teised, kes soovivad endiselt olemas.

Все эти принципы работают в любой рыночной экономике, но по-разному. Kõik need põhimõtted toimivad igas turumajanduses, kuid erinevalt. Например, в России кредитно-финансовая система еще только развивается. Näiteks Venemaal, krediidi-ja finantseerimisasutuste süsteem on alles kujunemisjärgus. Наличность составляет гораздо большую долю денежной массы в обращении. Raha on palju suurem osa rahapakkumine ringluses. Коммерческие банки меньше зависят от Центробанка, а потому волшебная веревочка в его руках работает слабо или вообще не работает. Kommertspangad on vähem sõltuv Keskpank, kuid kuna magic köis käes on nõrk või ei tööta. Гораздо более эффективное воздействие на состояние дел он может оказывать с помощью так называемых валютных интервенций – скупая рубли за валюту или наоборот. Palju tõhusam mõju olukord, võib ta olla koos nn välisvaluuta sekkumistoimingute - kokkuost rubla kõva valuuta või vastupidi. Механизм все тот же: покупаешь рубли – растет его курс, продаешь – курс опускается. Mehhanism on sama: osta rubla - suurendada oma vahetuskurss, müük - loomulikult jäetakse. Возможность воздействия, впрочем, не безгранична, несмотря на то даже, что Россия накопила огромные валютные резервы. Võimet mõjutada, ei ole siiski piiramatu, kuigi isegi, et Venemaa on saavutanud tohutu välisvaluuta reserve. Все дело в том, что курс рубля в большой степени определяется ролью поставщика нефти и газа и металла, которую играет Россия в мировой экономике, очень сильна зависимость от чужих «дядей» – центробанков развитых стран Запада, прежде всего США. Fakt on see, et vahetuskurss määrab suuresti rolli tarnija nafta ja gaasi ja metalli mängis Venemaa maailmamajanduses on väga tugev sõltuvus teiste inimeste "onu" - keskpankade arenenud lääneriikides, peamiselt Ameerika Ühendriikides. То есть не прямо, так косвенно волшебная веревочка все равно работает и в России, только концы ее в чужих руках. See ei ole õige, et kaudselt köis magic töötab Venemaal, kuid see lõpeb valedesse kätesse.

На потребительском же уровне неразвитость кредитной системы приводит к тому, что россияне вынуждены одалживать деньги под невероятно высокие проценты. Samal tasemel mahajäämus tarbijakrediidi süsteem tekitab asjaolu, et venelased on sunnitud laenama raha äärmiselt kõrged intressimäärad. В Англии, например, о таких не слыхали со времен 70-х, когда «кривая Филипса» вдруг перестала работать. Inglismaal näiteks ei ole kuulnud, sest 70ndatel, mil "Phillips curve" äkki lakanud töötamast.

Главные странности начались после ближневосточной войны 1973-го, когда в результате арабского эмбарго резко выросли цены на нефть. Peamised iseärasused sõda algas pärast Lähis-Idas 1973, mille tulemusena Araabia embargo järsult tõusnud naftahind. А нефть ведь не просто продукт, а базовый. Ja kuna õli ei ole ainult toode, ja baasi. Дороже нефть, значит, дороже керосин и бензин, а эти субстанции движут всей экономикой, в том числе и транспортируя потребительские товары и продукты питания – значит, все они должны подорожать. Kallis õli tähendab rohkem petrooleumi ja bensiini, ning nende ainete sõidetakse kogu majanduses, sealhulgas transportimisel tarbekaubad ja toiduained - nii nad kõik hindavad.

1973 год дал такой резкий скачок инфляции, что его, казалось, не остановить волшебной веревочкой. 1973 andis järsu hüppe inflatsiooni, mis talle ei tundu, et peatada magic köis. Вернее, если решиться совсем уже задрать процентную ставку в небеса, то эффект будет – инфляция остановится. Pigem, kui sa otsustad täiesti kägardama intressimäär on taevas, siis oleks mõju - inflatsioon peatub. Но ведь понятно, что, согласно Кейнсу и Филипсу, и безработица достигнет опасных высот… А такого избиратель терпеть не станет! Kuid on selge, et vastavalt Keynes ja Phillips ja töötus jõudis ohtlikus kõrguses ... Ja see valija ei jää!

И вот в 70-е годы явился миру новый, невиданный и неведомый экономистам страшный зверь, которого назвали «стагфляцией» – от скрещения двух зверей известных, но ранее никогда не спаривавшихся – инфляции и стагнации (что в переводе с английского означает «застой»). Ja 70 aastat maailmas oli uus, ennekuulmatu ja tundmatu majandusteadlased kohutav elajas, mis sai nimeks "stagflatsioon" - alates ristmikul kahe looma teada, kuid kunagi enne paaritust - inflatsioon ja stagnatsioon (mida tõlgitakse inglise keeles tähendab "stagnatsioon") . И рост экономический замедленный, вялый, и инфляция высокая, и безработица – тоже. Ja majanduskasv aeglane, aeglane, ning inflatsioon on kõrge, ja töötus - liiga. То есть все самое худшее из разных экономических миров. See on halvim erinevad majanduslikud maailmad. Кривая Филипса говорит нам, что такого быть не может, а вот ведь как: не может, а есть. Phillipsi kõvera ütleb meile, et see ei saa olla, ja siin on, kuidas: ei saa, nagu on.

Некоторое время правительства и их экономические советники пребывали в растерянности. Juba mõnda aega valitsust ja nende majandusekspertide olid segadust. Но потом появились Рональд Рейган и Маргарет Тэтчер, которые опирались на «чикагскую школу», так называемых монетаристов, и прежде всего Милтона Фридмана. Aga siis tuli Ronald Reagan ja Margaret Thatcher, mis tugines "Chicago School" nn monetaristide, eriti Milton Friedman. А те предлагали отказаться от прежних рецептов, поскольку новая болезнь требовала и новых методов лечения. Ja nad pakkusid loobuma vanad retseptid, kui uus haigus ja vaja uusi ravimeetodeid. Надо для начала куда решительнее дернуть за волшебную веревку, за тот ее конец, который ударяет по инфляции. On vaja hakata otsustavalt tõmmata magic köis üle lõpuks see, mis lööb inflatsioon. (Это, конечно, далеко не единственное, к чему сводится содержание так называемой рейганомики. Наверно, важнее в ней – резкое сокращение государственного вмешательства в экономику и сокращение налогов.) Но людям запомнились прежде всего немыслимо высокие процентные ставки. (Muidugi, see ei ole ainus asi, mis vähendab sisu nn Reaganomics. Võib-olla olulisem on - järsku vähenemist riigi sekkumine majandusse ja maksukärped.), Kuid inimesed mäletavad 1. mõeldamatu kõrged intressimäärad. Пятнадцать процентов и выше – да где это видано! Viisteist protsenti või suurem - aga kus sa oled näinud! (Мы с вами, правда, знаем, где такие проценты и сейчас считаются нормой.) Но тогда британское правительство делало, что могло, чтобы облегчить страдания – налоговыми льготами, например, когда выплаченные проценты вычитались из причитающегося с вас налога. (Meil on siiski teada, kust selline huvi nüüd peetakse normiks.) Aga siis Briti valitsus tegid seda, mida nad võiksid kannatuste leevendamiseks - maksusoodustused, näiteks makstud intressid maha arvata tasumisele sind.

В общем, потерпели и выжили. Üldiselt on kannatanud ja üle elanud. А стагфляция была побеждена. Stagflatsioon lükati. С помощью вроде бы Кейнса и Филипса, но несколько по-другому. Näiliselt Keynes ja Phillips, kuid mõnevõrra erinevalt. А чтобы как-то объяснить знаменитую кривую, ее развернули горизонтально. Ja kuidagi seletada kuulus kõver tema unfurled horisontaalselt. Породив всякие шутки насчет того, как еще больше «окривел этот Филипс». Tekitab igasuguseid nalju kuidas rohkem "see okrivel Phillips."

Но все равно его работы вошли в историю как немалое достижение экономической мысли. Aga ikkagi oma töö läks ajalukku kui oluline saavutus majandusliku mõtlemise. Равно как и еще одна кривая, вызвавшая не меньше, а еще больше споров и очень полюбившаяся поклонникам рейганомики. Samuti teine ​​kõver, mis tekitas nii palju või isegi rohkem poleemikat ja on armastatud fännid Reaganomics. Большим поклонником этого простого, колоколообразного рисунка до самого конца своего президентского срока оставался и президент Буш-младший. Suur fänn lihtne, Bell-kujuline muster lõppu tema ametiaeg ja jäi president Bush.

Называется она «кривая Лаффера». Seda nimetatakse "Laffer kõver". Хотя некоторые говорят, что называть ее так несправедливо. Kuigi mõned ütlevad, et nimetada seda nii ebaõiglane. Поскольку ее якобы открыл на несколько столетий раньше арабский мыслитель и экономист Ибн Хальдун. Sest see väidetavalt avatud juba mitu sajandit enne araabia filosoof Ibn Khaldun ja majandusteadlane.