Купи мой дефолт! Kupi moju zadanu!

Главные охотники за умными головами теперь уже не спецслужбы, а финансисты. Glavni lovci inteligentne glave nisu više tajne službe, i financijeri. Каждый год банки снимают сливки с университетов. Svake godine, banke obrano vrhnje sa sveučilišta. Особенно их интересуют отличники из числа математиков и физиков, проявивших аналитические способности. Oni su posebno zainteresirani za najbolje studente iz redova matematičara i fizičara koji su pokazali analitičke vještine. Банки заглатывают их и прячут глубоко в своем чреве. Banke progutati, i sakriti duboko u njezinoj utrobi. Эти вундеркинды просиживают потом дни напролет перед испещренными формулами и сложнейшими графиками компьютерными экранами во внутренних, скрытых от посторонних глаз финансовых «лабораториях». Ove geeks prosizhivayut onda cijeli dan ispred raže s formulama i složenih grafičkih računalnih zaslona u unutrašnji, skriveni od znatiželjnih očiju financijskih "laboratorija". Эти «ботаники», смахивающие на подростков, разрабатывают новые, все более сложные, все более многослойные финансовые продукты и модели деривативов, призванные при всех условиях обеспечить банку быструю прибыль. Ovi "Botanika", izgleda kao mlada, razvoj novih, složenijih, više višeslojnog modela financijskih proizvoda i derivata, dizajniran za sve uvjete kako bi se osiguralo Banci brzi profit.

Один (вернее, одна) из таких вундеркиндов, работавших на банк JP Morgan, выпускница Кембриджа Блайз Мастерс придумала в 1995 году некую хитрую штуковину, названную очередным мудреным термином (в общем-то неважно, как она называется, но если настаиваете, скажу – дефолтный своп, Credit default swap (CDS)). Jedan (ili bolje rečeno, jedna) od onih geeks koji su radili na banke JP Morgan, diplomirao na Cambridgeu, Vlaho došao gore sa Masters 1995, a neki pametan Gizmo zove drugi lukav izraz (općenito, bez obzira na ono što se zove, ali ako baš inzistirate, reći ću - default swap, Credit default Swap (CDS)).

И вот так неслабо она это придумала, что с тех пор объем контрактов, заключенных по таким схемам, приближается к… Нет, просто выговорить не могу, и мой ноутбук заскрипел тормозами, писать отказывается! I tako to nije slaba shvatio da od obujam ugovora za takvim programima blizu ... Ne, ja jednostavno ne mogu izgovoriti, i kočnice škripale moj laptop, pisanje odbija! В общем, почти на 45 триллионов долларов. Općenito, gotovo 45 bilijuna dolara. Не сотен миллионов и не миллиардов. Ne i stotine milijuna ili milijarde. Триллионов! Bilijuna dolara!

Конечно, суммы эти в основном виртуальные, но весь фокус в том, что кто-то заработал достаточно большой процент от этих заоблачных цифр. Naravno, zbroj uglavnom virtualno, ali trik je da je netko zaradio dosta veliki postotak tih pretjeranim brojkama. И даже известно, кто. A čak znam tko. Банки и другие большие игроки на рынке кредитов и деривативов. Banke i drugi veliki igrači na tržištu i kreditnih derivata.

Но давайте вернемся к изобретению Мастерс. No, vratimo se na izum majstora. Слово «дефолт» в России уже даже мыши и собаки знают. Riječ "default" u Rusiji za miša, pa čak i pas to zna. Ну и своп, напомню, значит обмен. Pa, mijenjati, dopustite mi da vas podsjetiti znači razmjenu. Давай махнемся дефолтами, что ли? Idemo bacanje zadane, ili što? Почти. Gotovo.

Опять, как всегда, у монеты две стороны. Opet, kao i uvijek, novac ima dvije strane. Две разные цели – опять же кто-то страхует, «хеджирует» свой риск, а кто-то пытается (часто с большим успехом) нажиться. Dvije različite ciljeve - opet netko osigurava "zaštititi" svoj rizik, a netko pokušava (često uspješno) u gotovini. Допустим, вы купили акции или облигации какой-то компании на миллион долларов. Pretpostavimo da ste kupili dionice ili obveznice tvrtka milijuna dolara. Но если есть опасение, что компания может обанкротиться, есть возможность подстраховаться. Ali, ako postoji bojazan da tvrtka može bankrotirati, moguće je osigurati. И вот, допустим – на самом деле при подсчете используется гораздо более сложная формула, – вы платите 100 тысяч в год за этот самый обмен. Tako, na primjer - zapravo se koristi u izračunu mnogo kompliciranije formula - plaćate 100 000 godina za upravo razmjene. Если дефолт случится, вы получите свои деньги, весь миллион, назад. Ako zadana dogodi, dobiti svoj novac, sve milijuna natrag. Если не случится, то считайте, что вы платили за свой спокойный сон. Ako ne, onda razmislite što ćete platiti za dobro naspavati. Причем если дела у компании, в которую вы вложились, идут хорошо, то ваш навар может с лихвой компенсировать потраченное на страхование, на своп. A ako stvari su tvrtka u koju su uložili, ide dobro, vaša mast može biti više nego nadoknaditi vrijeme provedeno u osiguranju, na swapa. Довольно часто бывает так, что именно рискующие компании имеют и больший шанс достичь сверкающих высот, значит, если вы подстраховались, то одно из двух – вы или сильно выиграете, или проиграете, но немного. Vrlo često se događa da je u opasnosti, a tvrtke imaju veće šanse da dođete do svijetlih visine, pa ako ste se osigurani, onda jedna od dvije stvari - ili vi ili pobijediti ili izgubiti puno, ali malo.

Но для другой стороны дефолтный своп дает уникальную возможность заработать на успехе компании, вообще ничего, ни копейки, не инвестируя! Ali s druge strane zadani swapa pruža jedinstvenu priliku kapitalizirati na uspjeh tvrtke, ništa at svi, denar, a ne investiranje! Теоретически вы, конечно, рискуете, и большой суммой. Teoretski, naravno riskirate i sumu. Но если все обойдется, то вы просто так, за здорово живешь, получите неслабые деньги от того, кто хочет спокойно спать. Ali ako to će vas koštati isto kao da za ništa, a ne slaba dobiti novac od nekoga tko želi spavati.

А теперь представьте себе, что вы банк, который на самом деле и финансирует ту же самую компанию, в которую ваш партнер по свопу вложил деньги. Sada zamislite da ste banka koja je zapravo financira, a ista tvrtka u kojoj je vaš partner za zamjenu uloženo. Значит, вы всё знаете о состоянии дел в ней и достаточно уверены, что она не обанкротится. Dakle, svi znamo o stanju u njemu, i naravno, to ne ide u stečaj. Да вы и не допустите этого, в крайнем случае вы готовы будете одолжить ей еще. Da, i nećete dopustiti, barem ćete biti spremni pružiti joj više. Тогда ваш риск совсем уж минимален! Zatim rizik od vrlo vrlo minimalan! Вы можете и спать спокойно, и деньги ни за что получать. A možete mirno spavati, a novac za ništa da biste dobili. Почти то же самое, что прикуп знать в преферансе – только с гигантскими ставками. Gotovo ista stvar u želji da znaju zajedničkim kartama - samo s velikim ulozima.

Сама компания, ее вкладчики рискуют серьезно – пан или пропал. Sama tvrtka, njezini deponenti u opasnosti od ozbiljnih - potonuti ili plivati. А вы – в гораздо меньшей степени. A vi - u mnogo manjoj mjeri.

Но вот какой у меня возникает вопрос: если все будут только деривативы покупать, то кто же будет реально свои денежки в экономику вкладывать? No, ovdje je ono što moje pitanje je: ako svi bi samo kupiti derivate, zatim tko je stvarno njihov novac u gospodarstvo ulagati? А то что-то я начинаю подозревать, что в нынешнем виде реальные вложения в материальное производство – для дураков! I to je nešto što sam na početku posumnjati da je sadašnji oblik stvarnog ulaganja u financijskoj industriji - za budale! Но если дураки переведутся, то и производить производные будет не от чего! Ali ako su budale ponestane, onda bi se derivati ​​neće biti ništa!

Жером Кервьель прогорел только потому, что нарушил правила игры и попытался прыгнуть выше головы, пытаясь доказать, что он, несмотря не недостаток образования и ярко выраженных талантов, ничуть не хуже какой-нибудь Блайз Мастерс. Jerome Kerviel je bankrotirao samo zato što je razbio pravila i pokušao skočiti preko glave, pokušava dokazati da on nije ni nedostatak obrazovanja i izraženim talentom, nije gori od bilo Vlaha majstora. Он утверждает, что если бы ему дали «доиграть» по всем позициям (напомню: на 50 миллиардов евро), то его банк остался бы в значительном выигрыше. On tvrdi da, ako je dobio "finish" na svim stavkama (sjetite se: 50 milijardi eura), što je banka i dalje značajna prednost. И знаете что? I znate što? Я подозреваю, что он мог оказаться правым! Čini mi se da bi mogao biti u pravu!

Потому что банки в итоге почти всегда – просто как казино – остаются в выигрыше. Jer banke su gotovo uvijek rezultat - baš kao i kasino - win-win. Но если кто-то все время выигрывает, то кто-то должен и проигрывать. Ali ako netko osvoji svih vremena, a netko mora izgubiti. Но кто? Ali tko?