Волшебная веревочка процента Rope Magic posto

Однажды в 90-е годы один яркий и хорошо образованный российский политик спорил со своими оппонентами в дискуссионной передаче Би-би-си. Jednom u 90 godina, svijetao i dobro obrazovani ruski političar bio tvrdeći sa svojim protivnicima u raspravu programa BBC BBC. Он критиковал шоковую терапию Гайдара, доказывая, что реформу можно было провести по-другому, мягче. On je kritizirao Gaidar je šok terapija, tvrdeći da reforma može se održati u drugačiji, mekša. Что бы вы конкретно сделали иначе? Što bi konkretno možete učiniti drugačije? – спросили оппоненты. - Pitanje protivnika. Политик принялся перечислять возможные шаги и их последовательность и, наконец, сказал, что принял бы меры по борьбе с инфляцией и ограничению безработицы. Političar je počeo nabrajati moguće korake i njihov redoslijed, a na kraju je rekao da će poduzeti mjere za kontrolu inflacije i granična nezaposlenost. И то и другое сразу? I odjednom? – переспросил кто-то, как мне показалось, с довольно ехидной интонацией. - Netko je pitao kako sam osjećao, s prilično vraški ton.

Политик взвился. Političar skočio. Ах, вот как, так мы говорим как профессиональные экономисты, тогда ладно, сейчас я вам объясню… Начался спор, насыщенный профессиональными терминами. Oh, to je kao, tako da kažemo kao profesionalni ekonomisti, onda u redu, sad ću vam reći ... spor počeo, pune profesionalne uvjete.

Интересно, подумал я, значит, в разговоре с экономистами приходится признавать, что бороться и с инфляцией, и с безработицей одновременно очень трудно, если вообще возможно. Pitala sam se, dakle, u razgovoru s ekonomisti su prepoznali da je borba s inflacijom i nezaposlenosti u isto vrijeme to je vrlo teško, ako ne i nemoguće.

К тому времени, два года проведя в газете «Файнэншл таймс», я уже понаслышке знал об этой проблеме. Do tog vremena, nakon što je proveo dvije godine u listu "Financial Times", znam iz prve ruke o problemu. Встречал и термин «кривая Филипса», которым оперировали спорящие в радиопрограмме. Sastali su se i izraz "Phillips krivulja", koja djeluje u radio programa u sporu. Но на этот раз я решил разобраться досконально и полез в американский учебник экономики. Ali ovaj put sam odlučila temeljito istražiti i popeo se na američkom udžbenika ekonomije.

Нашел там соответствующий рисунок и разочаровался. Našao sam ga odgovarajuću sliku i razočarani.

Он показался мне ничем не примечательным, графически мало интересным, теряющимся среди десятков других. On me je pogodio kao neizrazi, vizualno dovoljno zanimljiva, izgubili među desecima drugih. Так, очередная, скучная кривая. Dakle, regularno, dosadan krivulja. И только со временем я понял, насколько он интересен, узнал, сколько копий вокруг него сломано в истории мировой экономики. I baš u vrijeme kada sam shvatio kako je zanimljivo da je, doznao sam koliko primjeraka oko njega slomljena u povijesti svjetske ekonomije.

График этот нарисовал в 1958 году новозеландец по имени Олбан Вильям Филипс. Ovaj graf nacrtan u 1958 Novozelanđanin po imenu William Phillips Olba. На основе изрядного количества статистических данных он наглядно показал, что между инфляцией и безработицей существует связь – причем обратная. Na temelju fer vrijednosti statističkih podataka, on je pokazao da između inflacije i nezaposlenosti, postoji veza - i natrag. Чем выше инфляция, тем меньше безработица, и наоборот! Veća inflacija, nezaposlenost je manje, i obratno! А так как стабильность цен, уровень инфляции могут регулироваться через количество денег в обществе (см. предыдущую главу), то открытие Филипса имело далекоидущие последствия для деятельности центробанков, для всей так называемой монетарной политики. A što se stabilnosti cijena, inflacija se može kontrolirati iznos novca u zajednici (vidi prethodni odjeljak), otvaranje Phillips imala dalekosežne posljedice za djelatnosti središnjih banaka, za sve tzv monetarne politike.

В увязке с теорией Кейнса кривая Филипса показывала, что при увеличении денежной массы в обращении и снижении учетной ставки кредитного процента можно реально снижать и безработицу. U suradnji s kejnzijanske Phillipsove krivulje pokazuju da povećanje ponude novca i spuštanje kamatne stope kamate zapravo može smanjiti i nezaposlenost. И напротив, если ставку повышать, то можно затормозить инфляцию, четко понимая при этом, чем это чревато – ростом безработицы. Isto tako, ako je stopa rasta, moguće je da se uspori inflaciju, jasno razumijevanje u isto vrijeme, posljedica - rasta nezaposlenosti. То есть получалось, что это как бы два сообщающихся сосуда: надавишь на жидкость в одном – поднимается уровень в другом, и наоборот. To je, ispostavilo se da je to kao da komuniciraju dvije posude: tlak na tekućinu u jednoj razini - izlazi u druge, i obratno. А снизить и то и другое сразу – никак невозможно. Smanjenje i odjednom - sasvim nemoguće.

Казалось, что впервые можно даже научно измерить, какой эффект то или иное конкретное действие Центробанка может иметь. Činilo se da je za prvi put, čak može znanstveno izmjeriti učinak što ovo ili ono posebno djelovanje središnje banke svibanj imati. Тянешь за один кончик веревочки – снижается безработица (но растет инфляция), тянешь за другой – происходит обратное. Povucite vrh konopa - smanjena nezaposlenost, ali rastu inflacije), možete povući za druge - suprotno je istinito. Волшебство, да и только! Magic, i više! И вот, мягко, аккуратно потягивая то за один конец, то за другой, можно вроде бы поддерживать в экономике оптимальное равновесие, обеспечивая тем самым лучшие условия и для роста и для общественного благосостояния. I tada, nježno, nježno ga sipping na jednom kraju, a zatim nakon drugog, može se činiti za održavanje optimalne ravnoteže gospodarstva, čime se osigurava bolje uvjete za rast i za poslove socijalne skrbi.

Кривая Филипса очень понравилась политикам – им показалось, что появился надежный инструмент управления экономическими процессами и удовлетворения избирателей. Phillips krivulja stvarno volio političare - činilo se da se pouzdan alat za upravljanje gospodarski i zadovoljiti birače.

Волшебная веревочка, как выяснилось, и другие сложные вещи вроде бы умеет делать. Magic uže, kako se ispostavilo, i druge komplicirane stvari čini se da su u mogućnosti to učiniti. Например, повышение ставки процента обычно ведет к повышению и курса национальной валюты по отношению к другим. Na primjer, više kamatne stope obično dovodi do povećanja i nacionalnu valutu protiv drugu. А это иногда хорошо, а иногда не очень, если страдают экспортеры, у которых падают продажи. A ponekad je dobra, a ponekad i ne, ako su pogođeni izvoznici čija prodaja pada. К тому же более высокий процент тормозит деловую активность и рост курса акций, увеличивает число банкротств. Osim toga, veći postotak sporo gospodarske aktivnosti i rasta cijene dionica, povećava se broj stečajeva. А процент низкий может обернуться резким ускорением инфляции. Niži postotak može dovesti do naglog ubrzanja inflacije. То есть опасный инструмент, острый, но если пользоваться им с умом, осторожно, внимательно следя за количеством денег, индексами инфляции и деловой активности (а также и безработицы), можно научиться тонко подстраивать все эти сложные, взаимоувязанные механизмы. To je opasno sredstvo, oštar, ali ako ga koristiti mudro, pažljivo, pažljivo promatranje količinu novca, inflacije indeksira i poslovanja (i nezaposlenost), možete naučiti kako fino podešavanje svih tih složenih, međusobno povezanih mehanizama.

Помимо всего прочего, кривая Филипса сильно повысила градус самоощущения макроэкономистов. Osim toga, Phillips krivulja uvelike povećao stupanj samosvijesti makroekonomista. Предмет их исследований стал наконец-то приобретать конкретные черты, казалось, что обществу становится очевидней полезность их работы. Predmet istraživanja je bio zadnji za kupnju određene značajke, činilo se da zajednica postaje jasno korisnost njihova rada. Кто-то даже в порыве восторга сказал: наконец-то экономика, причем не микроэкономика, занимающаяся деятельностью отдельных отраслей и предприятий, а экономика с приставкой «макро» доказала, что она стала подлинной наукой. Netko je u nastupu oduševljenja rekao: na kraju ekonomije, mikroekonomije, ne bave aktivnostima pojedinih poslovnih sektora i poduzeća i gospodarstva s prefiksom "makro" je dokazano da je postao pravi znanost. Потом выяснится: слегка погорячились… Onda ispada: malo brzopleti ...

Но в 60-е годы показанные кривой Филипса зависимости подкреплялись жизнью и казалось, так будет всегда. Ali u 60 godina što je prikazano na Phillipsove krivulje ovisi podržan od života i misli, uvijek će biti.

Кстати, помните, в главе «Пощечина в кредит» говорилось о том, как каждый из нас, беря кредит в банке или погашая его, увеличивает или уменьшает количество циркулирующих в обществе денег? Usput, ne zaboravite, u poglavlju o "Šamar na kredit", govorio o tome kako svatko od nas, podizanje bankovnog kredita ili otplate se povećava ili smanjuje količinu novca kruži u zajednici? То есть мы все тоже участвуем в описанных Филипсом процессах – они зависят от нас! To je, također su uključeni u procese opisanih Phillips - oni ovise o nama! Но в еще большей степени жизнь населения напрямую зависит от ставки процента. No, u još većoj mjeri život stanovništva ovisi o kamatnim stopama. (В России зависимость эта пока еще выражена не ярко, но уверяю вас – все впереди!) (U Rusiji, ova ovisnost i dalje nije jasno izražena, ali uvjeravam vas - sve u naprijed)

Центробанк определяет ее для коммерческих банков, одалживающих у него деньги. Centralna banka definira ga komercijalne banke koje posuditi novac od njega. Этот показатель определяет затем (хотя и не напрямую) стоимость кредита, который предлагают банки своим клиентам – и бизнесу, и потребителям. Ovaj pokazatelj mjeri kasnije (iako ne izravno) troškove kredita koje banke nude svojim klijentima - i tvrtke i potrošače.

То есть если Центробанк повысит свою ставку (борясь с инфляцией), то это должно отразиться и на потребителях – больше в месяц придется платить. To jest, ako središnja banka će podići svoju ponudu (borbi protiv inflacije), to bi također trebali utjecati na potrošača - više od mjesec dana platiti. Если он ее, наоборот, понизит, то есть надежда, что и коммерческий банк даст поблажку или, по крайней мере, не станет зверствовать еще более, задирая цену своего кредита. Ako je to učinio, naprotiv, manji, to je nada da će komercijalne banke dati oprost, ili barem, ne će se ponašati brutalno čak i više, dižući cijenu kredita.

То есть, гася кредит, мы вершим двойное благо – и деньги в обороте страны уничтожаем, тем самым помогая стабильности цен, и себя избавляем от тяжкого бремени… С другой стороны – а как без него, без кредита, обойтись… Да и без нас – другие желающие все равно найдутся. To je, gussenja kredit, bili smo što dvostruku korist - Novac u optjecaju i uništiti zemlju, čime pomaže u stabilnosti cijena, te se osloboditi teškog tereta ... S druge strane - i bez njega, bez kredita, ne ... A mi - drugi žele i dalje postoje.

Все эти принципы работают в любой рыночной экономике, но по-разному. Svi ovi principi raditi u bilo kojoj tržišno gospodarstvo, ali na različite načine. Например, в России кредитно-финансовая система еще только развивается. Na primjer, u Rusiji, kreditni i financijski sustav još uvijek razvija. Наличность составляет гораздо большую долю денежной массы в обращении. Novac je mnogo veći udio novčane mase u optjecaju. Коммерческие банки меньше зависят от Центробанка, а потому волшебная веревочка в его руках работает слабо или вообще не работает. Poslovne banke su manje ovisni o Centralnoj banci, ali zato čarolija uže u ruci je slab ili ne radi. Гораздо более эффективное воздействие на состояние дел он может оказывать с помощью так называемых валютных интервенций – скупая рубли за валюту или наоборот. Mnogo djelotvorniji utjecaj na stanje stvari, on svibanj morati s tzv devizna intervencija - otkup rubalja za tvrdi valuti ili obrnuto. Механизм все тот же: покупаешь рубли – растет его курс, продаешь – курс опускается. Mehanizam je isti: kupiti rubalja - povećanje njegove stope na prodaju - tečaj padne. Возможность воздействия, впрочем, не безгранична, несмотря на то даже, что Россия накопила огромные валютные резервы. Sposobnost utjecaja, međutim, nije neograničena, iako čak i da je Rusija dobila ogromne devizne rezerve. Все дело в том, что курс рубля в большой степени определяется ролью поставщика нефти и газа и металла, которую играет Россия в мировой экономике, очень сильна зависимость от чужих «дядей» – центробанков развитых стран Запада, прежде всего США. Činjenica je da tečaj u velikoj mjeri određuje ulogu dobavljač nafte i plina i metala igrao Rusije u globalnom gospodarstvu je vrlo jaka ovisnost o tuđem "ujak" - središnjih banaka razvijenih zapadnih zemalja, prije svega Sjedinjene Američke Države. То есть не прямо, так косвенно волшебная веревочка все равно работает и в России, только концы ее в чужих руках. To nije pravo, pa posredno, uže magija još uvijek radi u Rusiji, ali završava u pogrešnim rukama.

На потребительском же уровне неразвитость кредитной системы приводит к тому, что россияне вынуждены одалживать деньги под невероятно высокие проценты. Na istoj razini nerazvijenosti sustava potrošački kredit dovodi do činjenice da su Rusi prisiljen posuditi novac na izuzetno visoke kamatne stope. В Англии, например, о таких не слыхали со времен 70-х, когда «кривая Филипса» вдруг перестала работать. U Engleskoj, primjerice, nisu čuli još od 70-ih, kada je "Phillips krivulja" iznenada prestao raditi.

Главные странности начались после ближневосточной войны 1973-го, когда в результате арабского эмбарго резко выросли цены на нефть. Glavni Specifičnosti je počeo rat na Bliskom istoku nakon što je 1973, kao rezultat arapskog embarga naglo povećanje cijena nafte. А нефть ведь не просто продукт, а базовый. A budući da ulje nije samo proizvod, a baza. Дороже нефть, значит, дороже керосин и бензин, а эти субстанции движут всей экономикой, в том числе и транспортируя потребительские товары и продукты питания – значит, все они должны подорожать. Skupa nafta znači više kerozin i benzin, a te tvari prešao preko gospodarstva, uključujući i prijevoza robe široke potrošnje i hrana - kako su svi trebali cijeniti.

1973 год дал такой резкий скачок инфляции, что его, казалось, не остановить волшебной веревочкой. 1973 je dao oštar skok inflacije, koje se ne čini da se zaustavi čarobnu konop. Вернее, если решиться совсем уже задрать процентную ставку в небеса, то эффект будет – инфляция остановится. Umjesto toga, ako se odlučite potpuno zeznuti kamatna stopa je u nebo, onda će učinak biti - inflacija prestane. Но ведь понятно, что, согласно Кейнсу и Филипсу, и безработица достигнет опасных высот… А такого избиратель терпеть не станет! No, jasno je da je, prema Keynesu, i Phillips, a nezaposlenost dostigla opasne visine ... A to birača neće stati!

И вот в 70-е годы явился миру новый, невиданный и неведомый экономистам страшный зверь, которого назвали «стагфляцией» – от скрещения двух зверей известных, но ранее никогда не спаривавшихся – инфляции и стагнации (что в переводе с английского означает «застой»). A u 70 godina svijet je bio novi, nečuveno i nepoznato ekonomista strašna zvijer, koja je pod nazivom "stagflacija" - od križanja dvaju poznatih životinja, ali nikada prije parenja - inflacija i stagnacija (što u prijevodu na engleski znači "stagnacije") . И рост экономический замедленный, вялый, и инфляция высокая, и безработица – тоже. I gospodarski rast spor, trom, a inflacija je visoka, a nezaposlenost - previše. То есть все самое худшее из разных экономических миров. To je najgore od različitih gospodarskih svjetova. Кривая Филипса говорит нам, что такого быть не может, а вот ведь как: не может, а есть. Phillips krivulja nam govori da to ne može biti, a evo i kako: ne mogu, kao što je to.

Некоторое время правительства и их экономические советники пребывали в растерянности. Već neko vrijeme vlada i njihovi ekonomski savjetnici bili u nedoumici. Но потом появились Рональд Рейган и Маргарет Тэтчер, которые опирались на «чикагскую школу», так называемых монетаристов, и прежде всего Милтона Фридмана. Ali onda je došao Ronald Reagan i Margaret Thatcher, koja se oslonio na "Chicago škole" takozvanih monetarists, posebice Milton Friedman. А те предлагали отказаться от прежних рецептов, поскольку новая болезнь требовала и новых методов лечения. I ponudio da se odrekne starim receptima, kao nova bolest i zahtijeva nove metode liječenja. Надо для начала куда решительнее дернуть за волшебную веревку, за тот ее конец, который ударяет по инфляции. Potrebno je početi odlučno povući čarobnu konop na kraj njega, koji udara stopu inflacije. (Это, конечно, далеко не единственное, к чему сводится содержание так называемой рейганомики. Наверно, важнее в ней – резкое сокращение государственного вмешательства в экономику и сокращение налогов.) Но людям запомнились прежде всего немыслимо высокие процентные ставки. (Naravno, to nije jedina stvar koja smanjuje sadržaj tzv reganomika možda još važnije u njoj -. Oštro smanjenje državne intervencije u gospodarstvu i smanjenje poreza.), Ali ljudi se sjetiti prve nezamislive visoke kamatne stope. Пятнадцать процентов и выше – да где это видано! Petnaest posto ili više - ali gdje si vidio! (Мы с вами, правда, знаем, где такие проценты и сейчас считаются нормой.) Но тогда британское правительство делало, что могло, чтобы облегчить страдания – налоговыми льготами, например, когда выплаченные проценты вычитались из причитающегося с вас налога. (. Mi smo, međutim, znati gdje takve kamate se sada smatra norma) No, tada je britanska vlada učinili što su mogli kako bi ublažila patnje - porezni poticaji, kao što su kamate odbiti od porezne obveze prema vama.

В общем, потерпели и выжили. U principu, pretrpio i preživio. А стагфляция была побеждена. Stagflacija je poražen. С помощью вроде бы Кейнса и Филипса, но несколько по-другому. S naizgled Keynes i Phillips, ali nešto drugačije. А чтобы как-то объяснить знаменитую кривую, ее развернули горизонтально. I nekako objasniti poznati krivulju njezina unfurled vodoravno. Породив всякие шутки насчет того, как еще больше «окривел этот Филипс». Čime se popeti na sve vrste viceva o tome kako više "to okrivel Phillips".

Но все равно его работы вошли в историю как немалое достижение экономической мысли. No ipak je njegov rad je ušao u povijest kao značajnog postizanju ekonomske misli. Равно как и еще одна кривая, вызвавшая не меньше, а еще больше споров и очень полюбившаяся поклонникам рейганомики. Kao i druge krivulje, što je izazvalo što više ili čak i više kontroverzi i volio od strane navijača reganomika. Большим поклонником этого простого, колоколообразного рисунка до самого конца своего президентского срока оставался и президент Буш-младший. Veliki fan od jednostavnog, zvonolika uzorak do kraja mandata, a ostao je predsjednik Bush.

Называется она «кривая Лаффера». To se zove "Laffer krivulja". Хотя некоторые говорят, что называть ее так несправедливо. Iako neki kažu da to tako nazvati nepoštenim. Поскольку ее якобы открыл на несколько столетий раньше арабский мыслитель и экономист Ибн Хальдун. Budući da je navodno otvoren za nekoliko stoljeća prije nego što arapskog filozofa Ibn Haldun, i ekonomista.