Купи мой дефолт! Vásárlás az alapértelmezett!

Главные охотники за умными головами теперь уже не спецслужбы, а финансисты. A fő vadászok intelligens fej már nem titkosszolgálatok, és a finanszírozók. Каждый год банки снимают сливки с университетов. Minden évben, a bankok fusd a krémet az egyetemről. Особенно их интересуют отличники из числа математиков и физиков, проявивших аналитические способности. Ők voltak különösen érdekelt a legjobb tanulók közül matematikusok és fizikusok, akik bizonyították tanúskodnak. Банки заглатывают их и прячут глубоко в своем чреве. Bankok lenyeli őket, és mélyen elrejti a méhében. Эти вундеркинды просиживают потом дни напролет перед испещренными формулами и сложнейшими графиками компьютерными экранами во внутренних, скрытых от посторонних глаз финансовых «лабораториях». Ezek a geekek prosizhivayut aztán egész nap előtt a kendermagos képletek és összetett grafikák számítógép képernyőjén a belső, rejtett a kíváncsi szemek elől a pénzügyi "laboratóriumok". Эти «ботаники», смахивающие на подростков, разрабатывают новые, все более сложные, все более многослойные финансовые продукты и модели деривативов, призванные при всех условиях обеспечить банку быструю прибыль. Ezek a "Botanika" néz ki, mint egy fiatal, új, bonyolultabb, több többrétegű modell a pénzügyi termékek és derivatívák, amelynek célja minden körülmények között biztosítani a bank gyors nyereséget.

Один (вернее, одна) из таких вундеркиндов, работавших на банк JP Morgan, выпускница Кембриджа Блайз Мастерс придумала в 1995 году некую хитрую штуковину, названную очередным мудреным термином (в общем-то неважно, как она называется, но если настаиваете, скажу – дефолтный своп, Credit default swap (CDS)). Egy (vagy inkább egy) azon geekek, akik dolgoztak a bank JP Morgan, egy diplomás Cambridge, Blaise jött össze a Masters 1995-ben, néhány ügyes Gizmo nevű másik trükkös távú (általában, nem számít, mi a neve, de ha ragaszkodsz hozzá, én azt mondom - az alapértelmezett csere, credit default swap (CDS)).

И вот так неслабо она это придумала, что с тех пор объем контрактов, заключенных по таким схемам, приближается к… Нет, просто выговорить не могу, и мой ноутбук заскрипел тормозами, писать отказывается! És ez így van nem gyenge kitalálta, hogy mivel a szerződések volumene az ilyen rendszerek közel van ... Nem, egyszerűen nem tudom kimondani, és a fékek nyikorog a laptop, írásban nem hajlandó! В общем, почти на 45 триллионов долларов. Összességében közel 45 billió dollárt. Не сотен миллионов и не миллиардов. Nem a több száz millió vagy milliárd. Триллионов! Billió!

Конечно, суммы эти в основном виртуальные, но весь фокус в том, что кто-то заработал достаточно большой процент от этих заоблачных цифр. Természetesen, ezek összege többnyire virtuális, de a trükk az, hogy valaki szerzett elég nagy százaléka ilyen túlzó számok. И даже известно, кто. És még ki tudja. Банки и другие большие игроки на рынке кредитов и деривативов. Bankok és más nagy piaci szereplők és hitelderivatívák.

Но давайте вернемся к изобретению Мастерс. De térjünk vissza a találmány a Masters. Слово «дефолт» в России уже даже мыши и собаки знают. A "default" Oroszországban az egér és még egy kutya is tudja. Ну и своп, напомню, значит обмен. Nos, csere, hadd emlékeztessem arra gondolsz csere. Давай махнемся дефолтами, что ли? Nézzünk dobás defaults, vagy mi? Почти. Majdnem.

Опять, как всегда, у монеты две стороны. Ismét, mint mindig, az éremnek két oldala van. Две разные цели – опять же кто-то страхует, «хеджирует» свой риск, а кто-то пытается (часто с большим успехом) нажиться. Két eltérő célok - megint valaki biztosítja, "fedezik" a kockázat, és valaki megpróbálja (általában sikeresen) készpénzre. Допустим, вы купили акции или облигации какой-то компании на миллион долларов. Tegyük fel, hogy vásárolt egy állományra vagy kötvény cég 1 millió dollárt. Но если есть опасение, что компания может обанкротиться, есть возможность подстраховаться. De ha ott van az aggodalom, hogy a vállalat csődbe megy, akkor lehet biztosítani. И вот, допустим – на самом деле при подсчете используется гораздо более сложная формула, – вы платите 100 тысяч в год за этот самый обмен. Így például - a ténylegesen felhasznált számítási képlet sokkal bonyolultabb - fizet évi 100 000 ezt a nagyon csere. Если дефолт случится, вы получите свои деньги, весь миллион, назад. Ha egy alapértelmezett történik, kapsz pénzt, minden 1 millió vissza. Если не случится, то считайте, что вы платили за свой спокойный сон. Ha nem, akkor fontolja meg, mit fizet egy jó éjszakai alvás. Причем если дела у компании, в которую вы вложились, идут хорошо, то ваш навар может с лихвой компенсировать потраченное на страхование, на своп. És ha a dolgok egy cég, ahol Ön befektetett, jól megy, akkor a zsír több mint ellensúlyozta az időt a biztosítási, a swap-ügylet. Довольно часто бывает так, что именно рискующие компании имеют и больший шанс достичь сверкающих высот, значит, если вы подстраховались, то одно из двух – вы или сильно выиграете, или проиграете, но немного. Elég gyakran előfordul, hogy ez a kockázat, és a társaságok nagyobb esélye, hogy eléri a ragyogó magasságokba, így ha biztosított magukat, akkor két dolog - akár Ön, akár nyer vagy veszít sokat, de egy kicsit.

Но для другой стороны дефолтный своп дает уникальную возможность заработать на успехе компании, вообще ничего, ни копейки, не инвестируя! De a másik fél default swap egyedülálló lehetőséget kínál arra, hogy tőkét kovácsoljon a vezetőnek a vállalat sikeréhez, egyáltalán semmi, egy fillért sem, nem fektet! Теоретически вы, конечно, рискуете, и большой суммой. Elméletileg persze akkor fennáll a veszélye, valamint egy nagyobb összeget. Но если все обойдется, то вы просто так, за здорово живешь, получите неслабые деньги от того, кто хочет спокойно спать. De ha ez fog kerülni csak úgy a semmiért, nem gyenge kap pénzt, aki aludni akar.

А теперь представьте себе, что вы банк, который на самом деле и финансирует ту же самую компанию, в которую ваш партнер по свопу вложил деньги. Most képzeld el, hogy Ön egy bank, amelyik ténylegesen finanszírozott, és ugyanaz a társaság, amelyben a partnere cserélni befektetett. Значит, вы всё знаете о состоянии дел в ней и достаточно уверены, что она не обанкротится. Szóval mindannyian tudjuk a helyzetet benne, és naná, hogy nem megy csődbe. Да вы и не допустите этого, в крайнем случае вы готовы будете одолжить ей еще. Igen, és akkor nem teszi lehetővé ezt, legalább te leszel kész hitelezni neki több. Тогда ваш риск совсем уж минимален! Aztán a kockázata nagyon nagyon minimális! Вы можете и спать спокойно, и деньги ни за что получать. És tudsz aludni békésen, és a pénzt nem kapják meg. Почти то же самое, что прикуп знать в преферансе – только с гигантскими ставками. Majdnem ugyanezt inkább tudni, hogy a közös lapok - csak a hatalmas tét.

Сама компания, ее вкладчики рискуют серьезно – пан или пропал. A vállalat saját, a betétesek kockázat komoly - elsüllyedni vagy úszni. А вы – в гораздо меньшей степени. És nektek is - sokkal kisebb mértékben.

Но вот какой у меня возникает вопрос: если все будут только деривативы покупать, то кто же будет реально свои денежки в экономику вкладывать? De itt van, amit az én kérdésem a következő: ha mindenki csak vásárolni származékok, akkor ki igazán a pénzt a gazdaságba való befektetés? А то что-то я начинаю подозревать, что в нынешнем виде реальные вложения в материальное производство – для дураков! És ez az, amit én kezdek arra gyanakodni, hogy a jelenlegi formájában valódi befektetések a pénzügyi ágazat - a bolondok! Но если дураки переведутся, то и производить производные будет не от чего! De ha a bolondok elfogy, így ezek a származékok nem lesz a semmit!

Жером Кервьель прогорел только потому, что нарушил правила игры и попытался прыгнуть выше головы, пытаясь доказать, что он, несмотря не недостаток образования и ярко выраженных талантов, ничуть не хуже какой-нибудь Блайз Мастерс. Jerome Kerviel csődbe ment, csak azért, mert eltörte a szabályokat, és megpróbálta átugrani a fejét, és megpróbálta bebizonyítani, hogy ő még csak nem is az oktatás hiánya és a határozott tehetség, nem rosszabb, mint bármely Blaise Masters. Он утверждает, что если бы ему дали «доиграть» по всем позициям (напомню: на 50 миллиардов евро), то его банк остался бы в значительном выигрыше. Azt állítja, hogy ha ő kapta a "Befejezés" az összes elem (ne feledjük: az 50 milliárd euró), ez a bank továbbra is jelentős haszon. И знаете что? És tudod mit? Я подозреваю, что он мог оказаться правым! Gyanítom, hogy talán igaza van!

Потому что банки в итоге почти всегда – просто как казино – остаются в выигрыше. Mivel a bankok szinte mindig csak az eredmény - mint egy kaszinó - win-win. Но если кто-то все время выигрывает, то кто-то должен и проигрывать. De ha valaki megnyeri az összes idő, és valaki meg veszít. Но кто? De ki?