Волшебная веревочка процента Mágikus Kötél százalék

Однажды в 90-е годы один яркий и хорошо образованный российский политик спорил со своими оппонентами в дискуссионной передаче Би-би-си. Miután a 90 éves, egy fényes és jól képzett orosz politikus vitatkozott ellenfelei az ellentmondásos átadása B-BBC. Он критиковал шоковую терапию Гайдара, доказывая, что реформу можно было провести по-другому, мягче. Bírálta a Gajdar a sokkterápia, azzal érvelve, hogy a reform lehetett tartani egy másik, lágyabb. Что бы вы конкретно сделали иначе? Mit tennél kifejezetten másképp? – спросили оппоненты. - Kérdezte az ellenfelek. Политик принялся перечислять возможные шаги и их последовательность и, наконец, сказал, что принял бы меры по борьбе с инфляцией и ограничению безработицы. A politikus elkezdte felsorolni a lehetséges lépéseket és azok sorrendjét, és végül azt mondta, hogy tegyen intézkedéseket az infláció féken tartása és a határérték a munkanélküliség. И то и другое сразу? Mindkettő egyszerre? – переспросил кто-то, как мне показалось, с довольно ехидной интонацией. - Valaki megkérdezte, hogy mit érzek, ráadásul igen huncut hangon.

Политик взвился. A politikus úgy megugrott. Ах, вот как, так мы говорим как профессиональные экономисты, тогда ладно, сейчас я вам объясню… Начался спор, насыщенный профессиональными терминами. Oh, ez olyan, mintha, mondjuk így, mint a gazdasági szakemberek, minden rendben, most elmondom ... a vita kezdődött, teljes szakmai szempontból.

Интересно, подумал я, значит, в разговоре с экономистами приходится признавать, что бороться и с инфляцией, и с безработицей одновременно очень трудно, если вообще возможно. Azon tűnődtem, akkor a beszélgetés közgazdászok felismerték, hogy a harcot az infláció, a munkanélküliség ugyanakkor nagyon nehéz, ha nem lehetetlen.

К тому времени, два года проведя в газете «Файнэншл таймс», я уже понаслышке знал об этой проблеме. Addigra, miután két évet töltött az újságban "Financial Times", első kézből tudom, hogy erről a problémáról. Встречал и термин «кривая Филипса», которым оперировали спорящие в радиопрограмме. Met és a "Phillips-görbe", ami működik egy rádióműsorban a vitában. Но на этот раз я решил разобраться досконально и полез в американский учебник экономики. De ezúttal úgy döntöttem, hogy alaposan vizsgálja ki és bemászott egy amerikai közgazdasági tankönyv.

Нашел там соответствующий рисунок и разочаровался. Én találtam meg a megfelelő képet, és kiábrándult.

Он показался мне ничем не примечательным, графически мало интересным, теряющимся среди десятков других. Úgy hatott rám, mint jelentéktelen, vizuálisan elég érdekes, elveszett között tucatnyi más. Так, очередная, скучная кривая. Így a rendszeres, unalmas görbe. И только со временем я понял, насколько он интересен, узнал, сколько копий вокруг него сломано в истории мировой экономики. És épp időben rájöttem, hogy milyen érdekes ez, én találtam ki, hogy hány példányban körülötte tört a történelem a világgazdaság.

График этот нарисовал в 1958 году новозеландец по имени Олбан Вильям Филипс. Ez a grafikon készült 1958-ban új-zélandi, név szerint William Phillips Olba. На основе изрядного количества статистических данных он наглядно показал, что между инфляцией и безработицей существует связь – причем обратная. Alapján egy szép összeg a statisztikai adatok azt igazolták, hogy az infláció és a munkanélküliség, van összefüggés - és vissza. Чем выше инфляция, тем меньше безработица, и наоборот! Minél magasabb az infláció, a munkanélküliség alacsonyabb, és fordítva! А так как стабильность цен, уровень инфляции могут регулироваться через количество денег в обществе (см. предыдущую главу), то открытие Филипса имело далекоидущие последствия для деятельности центробанков, для всей так называемой монетарной политики. És mint az árstabilitás, az infláció vezérelhető az összeget, a közösség számára (lásd előző rész), a nyitó Phillips volt messzemenő következményekkel jár a tevékenységek központi bankok, az összes úgynevezett monetáris politika.

В увязке с теорией Кейнса кривая Филипса показывала, что при увеличении денежной массы в обращении и снижении учетной ставки кредитного процента можно реально снижать и безработицу. Együtt a keynesi Phillips-görbe azt mutatta, hogy a pénzmennyiség növekedése és a kamatok csökkentése hitelkamat ténylegesen csökkenti a munkanélküliség. И напротив, если ставку повышать, то можно затормозить инфляцию, четко понимая при этом, чем это чревато – ростом безработицы. Ellenben, ha a kamatemelés is lehetséges, hogy lassul az infláció, a világos megértése egyidejűleg, a következmények - munkanélküliség. То есть получалось, что это как бы два сообщающихся сосуда: надавишь на жидкость в одном – поднимается уровень в другом, и наоборот. Vagyis kiderül, hogy mintha két kommunikáló hajók: nyomás a folyadék 1 - emelkedés a másik, és fordítva. А снизить и то и другое сразу – никак невозможно. A csökkenés mind egyszerre - lehetetlen.

Казалось, что впервые можно даже научно измерить, какой эффект то или иное конкретное действие Центробанка может иметь. Úgy tűnt, hogy az első alkalommal is tudományosan mérni, milyen hatással vagy az adott intézkedés a központi bank lehet. Тянешь за один кончик веревочки – снижается безработица (но растет инфляция), тянешь за другой – происходит обратное. Húzza ki a hegyét egy kötél - csökkent a munkanélküliség (de az emelkedő infláció), akkor húzza ki a többi - az ellenkezője igaz. Волшебство, да и только! Magic, és így tovább! И вот, мягко, аккуратно потягивая то за один конец, то за другой, можно вроде бы поддерживать в экономике оптимальное равновесие, обеспечивая тем самым лучшие условия и для роста и для общественного благосостояния. És aztán, óvatosan, finoman kortyolgatva, hogy az egyik végén, majd a másik után, úgy tűnik, hogy képes fenntartani az optimális egyensúlyt a gazdaság, így jobb feltételeket teremt a növekedés és a társadalmi jólétet.

Кривая Филипса очень понравилась политикам – им показалось, что появился надежный инструмент управления экономическими процессами и удовлетворения избирателей. Phillips-görbe nagyon tetszett a politikusok - úgy tűnt, hogy megjelenjen egy megbízható eszköz a gazdasági irányítás és hogy megfeleljen a választók.

Волшебная веревочка, как выяснилось, и другие сложные вещи вроде бы умеет делать. Mágikus kötelet, mint kiderült, és egyéb bonyolult dolgokat úgy tűnik, hogy képes legyen megtenni. Например, повышение ставки процента обычно ведет к повышению и курса национальной валюты по отношению к другим. Például a megemelt kamatlábak általában növekedéséhez vezet, és a nemzeti valuta a másik ellen. А это иногда хорошо, а иногда не очень, если страдают экспортеры, у которых падают продажи. És ez néha jó, néha nem, ha az érintett exportőrök, amelyek az értékesítés csökkent. К тому же более высокий процент тормозит деловую активность и рост курса акций, увеличивает число банкротств. Ezen kívül, nagyobb arányban a lassú gazdasági tevékenység és az emelkedő részvényárfolyamok, növeli a csődeljárások száma. А процент низкий может обернуться резким ускорением инфляции. Egy alacsonyabb százalékban okozhatja éles infláció gyorsulása. То есть опасный инструмент, острый, но если пользоваться им с умом, осторожно, внимательно следя за количеством денег, индексами инфляции и деловой активности (а также и безработицы), можно научиться тонко подстраивать все эти сложные, взаимоувязанные механизмы. Ez egy veszélyes eszköz, éles, de ha okosan, óvatosan, figyelmesen nézte a pénz, az infláció és a gazdasági mutatók (munkanélküliség), akkor megtanulják, hogyan kell finomhangolni az összes ilyen összetett, egymással összefüggő mechanizmusok.

Помимо всего прочего, кривая Филипса сильно повысила градус самоощущения макроэкономистов. Ezen túlmenően, a Phillips-görbe jelentősen megnövekedett mértékű öntudat közgazdászok. Предмет их исследований стал наконец-то приобретать конкретные черты, казалось, что обществу становится очевидней полезность их работы. A kutatási tárgya volt az utolsó szerezni sajátosságait, úgy tűnt, hogy a közösség nyilvánvalóvá válik munkájuk hasznosságát. Кто-то даже в порыве восторга сказал: наконец-то экономика, причем не микроэкономика, занимающаяся деятельностью отдельных отраслей и предприятий, а экономика с приставкой «макро» доказала, что она стала подлинной наукой. Valaki egy tört lelkesedéssel mondta: végül a gazdaság, mikroökonómia nem foglalkozik az egyes ágazatok tevékenységének és a vállalkozások és a gazdaság a prefix "makro" bebizonyította, hogy ez vált valódi tudomány. Потом выяснится: слегка погорячились… Aztán kiderül: egy kicsit elsietett ...

Но в 60-е годы показанные кривой Филипса зависимости подкреплялись жизнью и казалось, так будет всегда. De a 60 éves megjelenik a Phillips-görbe Depends által támogatott élet és a gondolkodás, mindig is lesz.

Кстати, помните, в главе «Пощечина в кредит» говорилось о том, как каждый из нас, беря кредит в банке или погашая его, увеличивает или уменьшает количество циркулирующих в обществе денег? Apropó, emlékszik, a fejezetben a "pofon a hitel" beszélt, hogy mindannyiunknak, figyelmen kívül hagyva a banki hitel vagy visszafizeti növeli vagy csökkenti a keringő pénz mennyisége a közösségben? То есть мы все тоже участвуем в описанных Филипсом процессах – они зависят от нас! Vagyis mi is részt vesznek a folyamatok által leírt Phillips - ők tőlünk függ! Но в еще большей степени жизнь населения напрямую зависит от ставки процента. De még ennél is nagyobb mértékben a lakosság életét függ kamatok. (В России зависимость эта пока еще выражена не ярко, но уверяю вас – все впереди!) (Oroszországban ez a függőség még mindig nem fejezik ki egyértelműen, de higgye el - minden előtt!)

Центробанк определяет ее для коммерческих банков, одалживающих у него деньги. A központi bank határozza meg, hogy a kereskedelmi bankok számára, hogy kölcsön pénzt tőle. Этот показатель определяет затем (хотя и не напрямую) стоимость кредита, который предлагают банки своим клиентам – и бизнесу, и потребителям. Ez a mutató azt méri később (bár nem közvetlenül) a hitelköltség, hogy a bankok ügyfeleik -, valamint a vállalkozások és a fogyasztók.

То есть если Центробанк повысит свою ставку (борясь с инфляцией), то это должно отразиться и на потребителях – больше в месяц придется платить. Azaz, ha a központi bank emeli ajánlatát (az infláció elleni küzdelem), azt is befolyásolja a fogyasztó - több mint egy hónapig kell fizetnie. Если он ее, наоборот, понизит, то есть надежда, что и коммерческий банк даст поблажку или, по крайней мере, не станет зверствовать еще более, задирая цену своего кредита. Ha igen, épp ellenkezőleg, alacsonyabb, azt remélik, hogy a kereskedelmi bankok adna a kényeztetés, vagy legalábbis nem fog viselkedni brutálisan még, eltörli a hitel ára.

То есть, гася кредит, мы вершим двойное благо – и деньги в обороте страны уничтожаем, тем самым помогая стабильности цен, и себя избавляем от тяжкого бремени… С другой стороны – а как без него, без кредита, обойтись… Да и без нас – другие желающие все равно найдутся. Ez az, amivel fel kölcsönt, amit csináltak egy dupla haszon - a forgalomban lévő pénz, és elpusztítják az országot, így segítve az árstabilitásra, és felmenti magát a súlyos terhet ... Másrészt - és nélküle, hitel nélkül, nem ... És mi - mások kívánnak továbbra is fennállnak.

Все эти принципы работают в любой рыночной экономике, но по-разному. Mindezen elvek munka bármely piacgazdaságban, de különböző módon. Например, в России кредитно-финансовая система еще только развивается. Például Oroszországban, hitel-és pénzügyi rendszer még folyamatban van. Наличность составляет гораздо большую долю денежной массы в обращении. Készpénz sokkal nagyobb részesedése a forgalomban lévő pénzmennyiség. Коммерческие банки меньше зависят от Центробанка, а потому волшебная веревочка в его руках работает слабо или вообще не работает. A kereskedelmi bankok kevésbé függ a központi bank, hanem azért, mert a mágikus kötelet a kezében gyenge, vagy nem működik. Гораздо более эффективное воздействие на состояние дел он может оказывать с помощью так называемых валютных интервенций – скупая рубли за валюту или наоборот. Sokkal hatékonyabb hatása a helyzet, ő lehet az úgynevezett devizapiaci intervenció - felvásárlás rubel kemény valuta, vagy fordítva. Механизм все тот же: покупаешь рубли – растет его курс, продаешь – курс опускается. A mechanizmus ugyanaz: buy rubelt - növeli az árfolyam, az értékesítés - a tanfolyam elmarad. Возможность воздействия, впрочем, не безгранична, несмотря на то даже, что Россия накопила огромные валютные резервы. Képes befolyásolni, azonban nem korlátlan, bár még, hogy Oroszország tett szert hatalmas devizatartalékok. Все дело в том, что курс рубля в большой степени определяется ролью поставщика нефти и газа и металла, которую играет Россия в мировой экономике, очень сильна зависимость от чужих «дядей» – центробанков развитых стран Запада, прежде всего США. Az a tény, hogy az árfolyam nagyban meghatározza a szerepe szállító olaj és gáz és fém játszott Oroszország a világgazdaságban nagyon erősen függ más emberek "bácsi" - a központi bankok a fejlett nyugati országokban, elsősorban az Egyesült Államokban. То есть не прямо, так косвенно волшебная веревочка все равно работает и в России, только концы ее в чужих руках. Ez nem helyes, így közvetve, kötél mágia is működik Oroszországban, de a vége rossz kezekbe.

На потребительском же уровне неразвитость кредитной системы приводит к тому, что россияне вынуждены одалживать деньги под невероятно высокие проценты. Ugyanazon a szinten az elmaradottság a fogyasztói hitelekre vonatkozó rendszert vezet be, hogy az oroszok kénytelenek hitelt felvenni a kiemelkedően magas kamatokat. В Англии, например, о таких не слыхали со времен 70-х, когда «кривая Филипса» вдруг перестала работать. Angliában például még nem hallottam, mivel a '70-es években, amikor a "Phillips-görbe" hirtelen leállt.

Главные странности начались после ближневосточной войны 1973-го, когда в результате арабского эмбарго резко выросли цены на нефть. A fő sajátossága a háború után kezdődött a Közel-Keleten 1973 eredményeként az arab embargó meredeken emelkedett olajárak miatt. А нефть ведь не просто продукт, а базовый. És mert az olaj nem csak egy termék, és a bázis. Дороже нефть, значит, дороже керосин и бензин, а эти субстанции движут всей экономикой, в том числе и транспортируя потребительские товары и продукты питания – значит, все они должны подорожать. Drága olaj többet jelent, kerozin és benzin, és ezek az anyagok vezetik a gazdaság egészére, beleértve a szállítási és az élelmiszer fogyasztási cikkek - így kell értékelni minden.

1973 год дал такой резкий скачок инфляции, что его, казалось, не остановить волшебной веревочкой. 1973 adta éles ugrás az infláció, ami nem tűnt megállítani a mágikus kötelet. Вернее, если решиться совсем уже задрать процентную ставку в небеса, то эффект будет – инфляция остановится. Inkább, ha úgy dönt, hogy teljesen csavarja ki a kamatláb a mennybe, akkor az hatással lesz - az inflációs megáll. Но ведь понятно, что, согласно Кейнсу и Филипсу, и безработица достигнет опасных высот… А такого избиратель терпеть не станет! Ám egyértelmű, hogy Keynes szerint, és a Phillips, és a munkanélküliség elérte a veszélyes magasságokba ... És ez nem fog állni választópolgár!

И вот в 70-е годы явился миру новый, невиданный и неведомый экономистам страшный зверь, которого назвали «стагфляцией» – от скрещения двух зверей известных, но ранее никогда не спаривавшихся – инфляции и стагнации (что в переводе с английского означает «застой»). És 70 éves a világ új, ismeretlen és ismeretlen közgazdászok rettenetes fenevad, melyet az úgynevezett "stagflation" - a csomópont a két állatot ismert, de soha párzás - az infláció és a stagnálás (ami lefordítva azt jelenti angolul "pangás") . И рост экономический замедленный, вялый, и инфляция высокая, и безработица – тоже. És a gazdasági növekedés lassú, lomha, és az infláció magas, és a munkanélküliség - is. То есть все самое худшее из разных экономических миров. Ez a legrosszabb a különböző gazdasági világokban. Кривая Филипса говорит нам, что такого быть не может, а вот ведь как: не может, а есть. Phillips-görbe azt mondja, hogy ez nem lehet, és itt van, hogyan: nem lehet, ahogy van.

Некоторое время правительства и их экономические советники пребывали в растерянности. Egy ideig a kormány és a gazdasági tanácsadóik voltak zavart. Но потом появились Рональд Рейган и Маргарет Тэтчер, которые опирались на «чикагскую школу», так называемых монетаристов, и прежде всего Милтона Фридмана. De aztán jött Ronald Reagan és Margaret Thatcher, amely támaszkodott a "chicagói iskola" az úgynevezett monetarists, elsősorban Milton Friedman. А те предлагали отказаться от прежних рецептов, поскольку новая болезнь требовала и новых методов лечения. És felajánlotta, hogy a régi recepteket, mint egy új betegség, és megköveteli az új kezelési módszerek. Надо для начала куда решительнее дернуть за волшебную веревку, за тот ее конец, который ударяет по инфляции. Meg kell kezdeni, hogy döntően a mágikus kötelet húzza át a végét, amely megteremti az inflációs ráta. (Это, конечно, далеко не единственное, к чему сводится содержание так называемой рейганомики. Наверно, важнее в ней – резкое сокращение государственного вмешательства в экономику и сокращение налогов.) Но людям запомнились прежде всего немыслимо высокие процентные ставки. (Természetesen nem ez az egyetlen dolog, ami csökkenti a tartalma az úgynevezett Reaganomics. Talán még ennél is fontosabb, hogy - éles csökkentését állami beavatkozásra a gazdaságban és adócsökkentés.), De az emberek emlékeznek az első elképzelhetetlen magas kamatok. Пятнадцать процентов и выше – да где это видано! Tizenöt százalék vagy magasabb - de hol láttad! (Мы с вами, правда, знаем, где такие проценты и сейчас считаются нормой.) Но тогда британское правительство делало, что могло, чтобы облегчить страдания – налоговыми льготами, например, когда выплаченные проценты вычитались из причитающегося с вас налога. (Azt azonban tudom, hol ezt a kamatot ez most úgy a norma.), De aztán a brit kormány azt tette, amit csak tudtak enyhíteni a szenvedést - adókedvezmények, mint például a fizetett kamat levonják a fizetendő adó az Ön által.

В общем, потерпели и выжили. Általában szenvedett, és túlélte. А стагфляция была побеждена. A stagflation vereséget szenvedett. С помощью вроде бы Кейнса и Филипса, но несколько по-другому. A látszólag Keynes és Phillips, de kissé másképp. А чтобы как-то объяснить знаменитую кривую, ее развернули горизонтально. És valahogy megmagyarázni a híres görbéje a kibontottak vízszintesen. Породив всякие шутки насчет того, как еще больше «окривел этот Филипс». Előidéző ​​mindenféle viccet arról, hogy a több "ez okrivel Phillips."

Но все равно его работы вошли в историю как немалое достижение экономической мысли. De még mindig munkája ment be a történelembe, mint a jelentős eredmény a közgazdasági gondolkodás. Равно как и еще одна кривая, вызвавшая не меньше, а еще больше споров и очень полюбившаяся поклонникам рейганомики. Valamint egy másik görbe, ami miatt annyi vagy még több vita és szereti a rajongók Reaganomics. Большим поклонником этого простого, колоколообразного рисунка до самого конца своего президентского срока оставался и президент Буш-младший. Nagy rajongója egyszerű, harang alakú mintát, hogy élete végéig tartó, és az is maradt Bush elnök.

Называется она «кривая Лаффера». Úgy hívják "Laffer-görbe". Хотя некоторые говорят, что называть ее так несправедливо. Míg egyesek azt mondják, hogy nevezni ilyen igazságtalan. Поскольку ее якобы открыл на несколько столетий раньше арабский мыслитель и экономист Ибн Хальдун. Mert állítólag nyitott több évszázaddal korábban az arab Ibn Khaldun filozófus és közgazdász.