Купи мой дефолт! Beli default saya!

Главные охотники за умными головами теперь уже не спецслужбы, а финансисты. Para pemburu utama cerdas kepala tidak lagi dinas rahasia, dan pemodal. Каждый год банки снимают сливки с университетов. Setiap tahun, bank skim krim dari universitas. Особенно их интересуют отличники из числа математиков и физиков, проявивших аналитические способности. Mereka terutama tertarik pada siswa terbaik dari antara yang hebat matematika dan ahli fisika yang menunjukkan kemampuan analisis. Банки заглатывают их и прячут глубоко в своем чреве. Bank menelan mereka, dan bersembunyi jauh di dalam rahimnya. Эти вундеркинды просиживают потом дни напролет перед испещренными формулами и сложнейшими графиками компьютерными экранами во внутренних, скрытых от посторонних глаз финансовых «лабораториях». Ini Geeks prosizhivayut kemudian sepanjang hari di depan berbintik-bintik dengan formula dan layar komputer yang rumit grafis dalam, batin tersembunyi dari mata mencongkel dari keuangan "laboratorium." Эти «ботаники», смахивающие на подростков, разрабатывают новые, все более сложные, все более многослойные финансовые продукты и модели деривативов, призванные при всех условиях обеспечить банку быструю прибыль. Ini "Botany", tampak seperti, muda mengembangkan baru, lebih kompleks, model yang lebih multi-layered produk keuangan dan turunannya, dirancang untuk semua kondisi untuk memastikan bank mendapatkan keuntungan yang cepat.

Один (вернее, одна) из таких вундеркиндов, работавших на банк JP Morgan, выпускница Кембриджа Блайз Мастерс придумала в 1995 году некую хитрую штуковину, названную очередным мудреным термином (в общем-то неважно, как она называется, но если настаиваете, скажу – дефолтный своп, Credit default swap (CDS)). Satu (atau lebih tepatnya, satu) dari mereka Geeks yang bekerja di bank JP Morgan, lulusan Cambridge, Blaise datang dengan Master pada tahun 1995, beberapa alat pintar yang disebut istilah lain yang sulit (secara umum, tidak peduli apa namanya, tapi jika Anda bersikeras, saya akan mengatakan - default swap, Credit default swap (CDS)).

И вот так неслабо она это придумала, что с тех пор объем контрактов, заключенных по таким схемам, приближается к… Нет, просто выговорить не могу, и мой ноутбук заскрипел тормозами, писать отказывается! Dan sehingga tidak lemah tahu bahwa karena volume kontrak untuk skema tersebut dekat dengan ... Tidak, aku tidak bisa diucapkan, dan rem berdecit laptop saya, menulis menolak! В общем, почти на 45 триллионов долларов. Secara keseluruhan, hampir 45 triliun dolar. Не сотен миллионов и не миллиардов. Bukan ratusan juta atau milyaran. Триллионов! Triliun!

Конечно, суммы эти в основном виртуальные, но весь фокус в том, что кто-то заработал достаточно большой процент от этих заоблачных цифр. Tentu saja, jumlah ini sebagian besar virtual, tapi trik ini adalah bahwa seseorang telah menerima cukup persentase besar dari angka-angka ini terlalu tinggi. И даже известно, кто. Dan bahkan tahu siapa. Банки и другие большие игроки на рынке кредитов и деривативов. Bank dan pemain besar lainnya di pasar dan derivatif kredit.

Но давайте вернемся к изобретению Мастерс. Tapi mari kita kembali dengan penemuan dari Master. Слово «дефолт» в России уже даже мыши и собаки знают. Kata "default" di Rusia untuk mouse dan bahkan anjing tahu itu. Ну и своп, напомню, значит обмен. Nah, swap, izinkan saya mengingatkan Anda maksud tukar. Давай махнемся дефолтами, что ли? Mari kita melemparkan default, atau apa? Почти. Hampir.

Опять, как всегда, у монеты две стороны. Sekali lagi, seperti biasa, koin memiliki dua sisi. Две разные цели – опять же кто-то страхует, «хеджирует» свой риск, а кто-то пытается (часто с большим успехом) нажиться. Dua tujuan yang berbeda - lagi seseorang menjamin, "lindung nilai" risiko mereka, dan seseorang mencoba (sering berhasil) untuk kas. Допустим, вы купили акции или облигации какой-то компании на миллион долларов. Misalkan Anda membeli sebuah perusahaan saham atau obligasi dari satu juta dolar. Но если есть опасение, что компания может обанкротиться, есть возможность подстраховаться. Tapi jika ada kekhawatiran bahwa perusahaan dapat bangkrut, adalah mungkin untuk memastikan. И вот, допустим – на самом деле при подсчете используется гораздо более сложная формула, – вы платите 100 тысяч в год за этот самый обмен. Jadi, misalnya - benar-benar digunakan dalam perhitungan formula jauh lebih rumit - Anda membayar 100 000 per tahun untuk pertukaran sangat. Если дефолт случится, вы получите свои деньги, весь миллион, назад. Jika default terjadi, Anda mendapatkan uang Anda, semua kembali juta. Если не случится, то считайте, что вы платили за свой спокойный сон. Jika tidak, maka pertimbangkan apa yang Anda bayar untuk tidur malam yang baik. Причем если дела у компании, в которую вы вложились, идут хорошо, то ваш навар может с лихвой компенсировать потраченное на страхование, на своп. Dan jika hal adalah perusahaan di mana Anda diinvestasikan, berjalan dengan baik, lemak Anda bisa lebih dari mengimbangi waktu yang digunakan untuk asuransi, pada swap. Довольно часто бывает так, что именно рискующие компании имеют и больший шанс достичь сверкающих высот, значит, если вы подстраховались, то одно из двух – вы или сильно выиграете, или проиграете, но немного. Cukup sering terjadi bahwa itu adalah resiko, dan perusahaan memiliki kesempatan lebih besar untuk mencapai ketinggian bersinar, jadi jika Anda telah mengasuransikan diri mereka sendiri, maka salah satu dari dua hal - baik yang Anda atau jauh menang atau kalah, tapi sedikit.

Но для другой стороны дефолтный своп дает уникальную возможность заработать на успехе компании, вообще ничего, ни копейки, не инвестируя! Namun untuk swap default pihak lain memberikan kesempatan unik untuk memanfaatkan keberhasilan perusahaan, tidak ada sama sekali, sepeser pun, tidak berinvestasi! Теоретически вы, конечно, рискуете, и большой суммой. Secara teoritis, tentu saja Anda menjalankan resiko, dan jumlah yang besar. Но если все обойдется, то вы просто так, за здорово живешь, получите неслабые деньги от того, кто хочет спокойно спать. Tetapi jika itu akan dikenakan biaya begitu saja apa-apa, tidak lemah mendapatkan uang dari seseorang yang ingin tidur.

А теперь представьте себе, что вы банк, который на самом деле и финансирует ту же самую компанию, в которую ваш партнер по свопу вложил деньги. Sekarang bayangkan bahwa Anda adalah bank yang sebenarnya didanai, dan perusahaan yang sama di mana pasangan Anda untuk swap diinvestasikan. Значит, вы всё знаете о состоянии дел в ней и достаточно уверены, что она не обанкротится. Jadi Anda semua tahu tentang keadaan di dalamnya, dan benar saja, tidak bangkrut. Да вы и не допустите этого, в крайнем случае вы готовы будете одолжить ей еще. Ya, dan Anda tidak akan membiarkan ini, setidaknya Anda akan siap untuk meminjamkan lebih banyak. Тогда ваш риск совсем уж минимален! Kemudian risiko yang sangat sangat minim! Вы можете и спать спокойно, и деньги ни за что получать. Dan Anda bisa tidur nyenyak, dan uang untuk apa-apa untuk mendapatkan. Почти то же самое, что прикуп знать в преферансе – только с гигантскими ставками. Hampir hal yang sama dalam preferensi untuk mengetahui kartu community - hanya dengan taruhan besar.

Сама компания, ее вкладчики рискуют серьезно – пан или пропал. Perusahaan itu sendiri, deposan yang beresiko serius - tenggelam atau berenang. А вы – в гораздо меньшей степени. Dan Anda - dalam tingkat yang jauh lebih rendah.

Но вот какой у меня возникает вопрос: если все будут только деривативы покупать, то кто же будет реально свои денежки в экономику вкладывать? Tapi inilah yang pertanyaan saya adalah: jika semua orang hanya akan membeli derivatif, maka yang benar-benar uang mereka ke dalam perekonomian untuk berinvestasi? А то что-то я начинаю подозревать, что в нынешнем виде реальные вложения в материальное производство – для дураков! Dan itu adalah sesuatu yang aku mulai curiga bahwa bentuk tunai dari investasi riil di industri keuangan - orang bodoh! Но если дураки переведутся, то и производить производные будет не от чего! Tetapi jika orang bodoh habis, kemudian membuat turunan tidak akan di apa-apa!

Жером Кервьель прогорел только потому, что нарушил правила игры и попытался прыгнуть выше головы, пытаясь доказать, что он, несмотря не недостаток образования и ярко выраженных талантов, ничуть не хуже какой-нибудь Блайз Мастерс. Jerome Kerviel bangkrut hanya karena ia melanggar aturan dan mencoba untuk melompat di atas kepalanya, berusaha membuktikan bahwa ia bahkan tidak kurangnya pendidikan dan bakat menonjol, tidak lebih buruk daripada Masters Blaise. Он утверждает, что если бы ему дали «доиграть» по всем позициям (напомню: на 50 миллиардов евро), то его банк остался бы в значительном выигрыше. Dia menyatakan bahwa jika ia diberi "selesai" pada semua item (ingat: di 50 miliar euro), adalah bank akan tetap menjadi manfaat yang signifikan. И знаете что? Dan kau tahu apa? Я подозреваю, что он мог оказаться правым! Saya menduga bahwa ia mungkin benar!

Потому что банки в итоге почти всегда – просто как казино – остаются в выигрыше. Karena bank hampir selalu hasil - seperti kasino - menang-menang. Но если кто-то все время выигрывает, то кто-то должен и проигрывать. Tetapi jika seseorang menang sepanjang waktu, dan seseorang harus kalah. Но кто? Tapi siapa?