Волшебная веревочка процента Sihir Rope persen

Однажды в 90-е годы один яркий и хорошо образованный российский политик спорил со своими оппонентами в дискуссионной передаче Би-би-си. Sekali dalam 90 tahun, seorang politisi Rusia cerah dan terdidik berdebat dengan lawan-lawannya dalam transfer kontroversial B-BBC. Он критиковал шоковую терапию Гайдара, доказывая, что реформу можно было провести по-другому, мягче. Dia mengkritik terapi shock Gaidar, dengan alasan bahwa reformasi dapat diselenggarakan dalam, berbeda lebih lembut. Что бы вы конкретно сделали иначе? Apa yang secara khusus akan Anda lakukan secara berbeda? – спросили оппоненты. - Ketika ditanya lawan. Политик принялся перечислять возможные шаги и их последовательность и, наконец, сказал, что принял бы меры по борьбе с инфляцией и ограничению безработицы. Politisi mulai menghitung langkah yang mungkin dan urutan mereka, dan akhirnya mengatakan ia akan mengambil tindakan untuk mengontrol inflasi dan pengangguran batas. И то и другое сразу? Keduanya sekaligus? – переспросил кто-то, как мне показалось, с довольно ехидной интонацией. - Seseorang bertanya bagaimana perasaan saya, dengan nada agak nakal.

Политик взвился. Politisi itu melejit. Ах, вот как, так мы говорим как профессиональные экономисты, тогда ладно, сейчас я вам объясню… Начался спор, насыщенный профессиональными терминами. Oh, itu seperti, sehingga kita katakan sebagai ekonom profesional, maka baik-baik saja, sekarang saya akan memberitahu Anda ... sengketa dimulai, istilah profesional penuh.

Интересно, подумал я, значит, в разговоре с экономистами приходится признавать, что бороться и с инфляцией, и с безработицей одновременно очень трудно, если вообще возможно. Aku bertanya-tanya, kemudian, dalam percakapan dengan ekonom telah mengakui bahwa perang dengan inflasi, dan pengangguran pada saat yang sama sangat sulit, jika tidak mustahil.

К тому времени, два года проведя в газете «Файнэншл таймс», я уже понаслышке знал об этой проблеме. Pada saat itu, setelah menghabiskan dua tahun di "Financial Times" surat kabar, saya tahu secara langsung tentang masalah ini. Встречал и термин «кривая Филипса», которым оперировали спорящие в радиопрограмме. Met dan istilah "Phillips curve", yang dioperasikan dalam program radio dalam sengketa. Но на этот раз я решил разобраться досконально и полез в американский учебник экономики. Tapi kali ini saya memutuskan untuk menyelidiki secara menyeluruh dan naik ke sebuah buku teks ekonomi Amerika.

Нашел там соответствующий рисунок и разочаровался. Aku menemukannya gambar yang sesuai dan kecewa.

Он показался мне ничем не примечательным, графически мало интересным, теряющимся среди десятков других. Dia menurut saya biasa-biasa saja, cukup menarik secara visual, hilang di antara puluhan lainnya. Так, очередная, скучная кривая. Dengan demikian, kurva reguler, membosankan. И только со временем я понял, насколько он интересен, узнал, сколько копий вокруг него сломано в истории мировой экономики. Dan tepat pada waktunya saya menyadari betapa menariknya adalah, saya menemukan berapa banyak salinan di sekitarnya rusak dalam sejarah ekonomi dunia.

График этот нарисовал в 1958 году новозеландец по имени Олбан Вильям Филипс. Grafik ini dibuat pada tahun 1958 oleh Selandia Baru dengan nama William Phillips Olba. На основе изрядного количества статистических данных он наглядно показал, что между инфляцией и безработицей существует связь – причем обратная. Atas dasar cukup banyak data statistik, ia menunjukkan bahwa antara inflasi dan pengangguran, ada koneksi, - dan punggung. Чем выше инфляция, тем меньше безработица, и наоборот! Semakin tinggi inflasi, pengangguran kurang, dan sebaliknya! А так как стабильность цен, уровень инфляции могут регулироваться через количество денег в обществе (см. предыдущую главу), то открытие Филипса имело далекоидущие последствия для деятельности центробанков, для всей так называемой монетарной политики. Dan seperti stabilitas harga, inflasi dapat dikontrol oleh jumlah uang di masyarakat (lihat bagian sebelumnya), pembukaan Phillips memiliki konsekuensi yang luas untuk kegiatan bank sentral, untuk semua kebijakan yang disebut moneter.

В увязке с теорией Кейнса кривая Филипса показывала, что при увеличении денежной массы в обращении и снижении учетной ставки кредитного процента можно реально снижать и безработицу. Dalam hubungannya dengan kurva Phillips Keynesian menunjukkan bahwa peningkatan jumlah uang beredar dan tingkat suku bunga penurunan bunga kredit benar-benar dapat mengurangi dan pengangguran. И напротив, если ставку повышать, то можно затормозить инфляцию, четко понимая при этом, чем это чревато – ростом безработицы. Sebaliknya, jika kenaikan tarif, adalah mungkin untuk memperlambat inflasi, pemahaman yang jelas pada saat yang sama, konsekuensi - meningkatnya pengangguran. То есть получалось, что это как бы два сообщающихся сосуда: надавишь на жидкость в одном – поднимается уровень в другом, и наоборот. Artinya, ternyata seolah-olah dua kapal berkomunikasi: tekanan pada fluida dalam satu - tingkat kenaikan yang lain, dan sebaliknya. А снизить и то и другое сразу – никак невозможно. Penurunan keduanya sekaligus - sangat mustahil.

Казалось, что впервые можно даже научно измерить, какой эффект то или иное конкретное действие Центробанка может иметь. Tampaknya untuk pertama kalinya Anda bahkan dapat mengukur secara ilmiah apa efek ini atau itu tindakan tertentu dari Bank Sentral mungkin. Тянешь за один кончик веревочки – снижается безработица (но растет инфляция), тянешь за другой – происходит обратное. Tarik ujung tali - pengangguran berkurang (tapi kenaikan inflasi), Anda menarik untuk yang lain - sebaliknya adalah benar. Волшебство, да и только! Sihir, dan banyak lagi! И вот, мягко, аккуратно потягивая то за один конец, то за другой, можно вроде бы поддерживать в экономике оптимальное равновесие, обеспечивая тем самым лучшие условия и для роста и для общественного благосостояния. Dan kemudian, lembut, lembut menyeruput menaruhnya di suatu sisi, kemudian setelah yang lain, bisa untuk menjaga keseimbangan optimal ekonomi, sehingga memberikan kondisi yang lebih baik untuk pertumbuhan dan untuk kesejahteraan sosial.

Кривая Филипса очень понравилась политикам – им показалось, что появился надежный инструмент управления экономическими процессами и удовлетворения избирателей. Phillips kurva sangat menyukai politisi - mereka tampaknya muncul alat yang handal untuk manajemen ekonomi dan untuk memenuhi pemilih.

Волшебная веревочка, как выяснилось, и другие сложные вещи вроде бы умеет делать. Tali sihir, ternyata, dan hal-hal rumit lainnya tampaknya dapat melakukannya. Например, повышение ставки процента обычно ведет к повышению и курса национальной валюты по отношению к другим. Misalnya, suku bunga yang lebih tinggi biasanya menyebabkan peningkatan, dan mata uang nasional terhadap yang lain. А это иногда хорошо, а иногда не очень, если страдают экспортеры, у которых падают продажи. Dan kadang-kadang baik dan kadang tidak, jika para eksportir terkena dampak yang penjualannya menurun. К тому же более высокий процент тормозит деловую активность и рост курса акций, увеличивает число банкротств. Selain itu, persentase yang lebih tinggi kegiatan ekonomi yang lambat dan harga saham meningkat, meningkatkan jumlah kebangkrutan. А процент низкий может обернуться резким ускорением инфляции. Persentase yang lebih rendah dapat menghasilkan akselerasi tajam inflasi. То есть опасный инструмент, острый, но если пользоваться им с умом, осторожно, внимательно следя за количеством денег, индексами инфляции и деловой активности (а также и безработицы), можно научиться тонко подстраивать все эти сложные, взаимоувязанные механизмы. Itu adalah alat berbahaya, tajam, tapi jika Anda menggunakannya dengan bijaksana, hati-hati, penuh perhatian menonton jumlah uang, indeks inflasi dan bisnis (dan pengangguran), Anda dapat belajar bagaimana untuk menyempurnakan semua ini, mekanisme yang kompleks yang saling terkait.

Помимо всего прочего, кривая Филипса сильно повысила градус самоощущения макроэкономистов. Selain itu, kurva Phillips sangat meningkatkan tingkat kesadaran diri makroekonomi. Предмет их исследований стал наконец-то приобретать конкретные черты, казалось, что обществу становится очевидней полезность их работы. Subjek penelitian mereka adalah yang terakhir untuk mendapatkan fitur khusus, tampaknya masyarakat menjadi manfaat nyata dari pekerjaan mereka. Кто-то даже в порыве восторга сказал: наконец-то экономика, причем не микроэкономика, занимающаяся деятельностью отдельных отраслей и предприятий, а экономика с приставкой «макро» доказала, что она стала подлинной наукой. Seseorang dalam ledakan antusiasme berkata: akhirnya ekonomi, bukan ekonomi mikro berurusan dengan kegiatan industri individu dan perusahaan dan ekonomi dengan awalan "makro" telah membuktikan bahwa mereka telah menjadi ilmu pengetahuan asli. Потом выяснится: слегка погорячились… Kemudian ternyata: agak terburu-buru ...

Но в 60-е годы показанные кривой Филипса зависимости подкреплялись жизнью и казалось, так будет всегда. Tapi dalam 60 tahun ditunjukkan pada kurva Phillips tergantung didukung oleh kehidupan dan berpikir, akan selalu ada.

Кстати, помните, в главе «Пощечина в кредит» говорилось о том, как каждый из нас, беря кредит в банке или погашая его, увеличивает или уменьшает количество циркулирующих в обществе денег? By the way, ingat, dalam bab tentang "Slap secara kredit" berbicara tentang bagaimana kita masing-masing, mengambil pinjaman bank atau membayar itu kenaikan atau menurunkan jumlah uang beredar di masyarakat? То есть мы все тоже участвуем в описанных Филипсом процессах – они зависят от нас! Artinya, kita juga terlibat dalam proses yang dijelaskan oleh Phillips - mereka tergantung pada kami! Но в еще большей степени жизнь населения напрямую зависит от ставки процента. Tapi tingkat yang lebih besar kehidupan penduduk tergantung pada suku bunga. (В России зависимость эта пока еще выражена не ярко, но уверяю вас – все впереди!) (Di Rusia, ketergantungan ini masih belum jelas dinyatakan, tapi saya meyakinkan Anda - semua di depan)

Центробанк определяет ее для коммерческих банков, одалживающих у него деньги. Bank Sentral mendefinisikan itu bank umum yang meminjam uang dari dia. Этот показатель определяет затем (хотя и не напрямую) стоимость кредита, который предлагают банки своим клиентам – и бизнесу, и потребителям. Indikator ini mengukur kemudian (meskipun tidak secara langsung) biaya kredit bank yang menawarkan pelanggan mereka - dan bisnis dan konsumen.

То есть если Центробанк повысит свою ставку (борясь с инфляцией), то это должно отразиться и на потребителях – больше в месяц придется платить. Artinya, jika bank sentral akan menaikkan penawarannya (pertempuran inflasi), juga harus mempengaruhi konsumen - lebih dari sebulan untuk membayar. Если он ее, наоборот, понизит, то есть надежда, что и коммерческий банк даст поблажку или, по крайней мере, не станет зверствовать еще более, задирая цену своего кредита. Jika ia melakukannya, sebaliknya, lebih rendah, diharapkan bahwa bank-bank komersial akan memberikan kesenangan, atau setidaknya, tidak akan berperilaku brutal bahkan lebih, mengangkat harga kredit.

То есть, гася кредит, мы вершим двойное благо – и деньги в обороте страны уничтожаем, тем самым помогая стабильности цен, и себя избавляем от тяжкого бремени… С другой стороны – а как без него, без кредита, обойтись… Да и без нас – другие желающие все равно найдутся. Artinya, memadamkan pinjaman, kami membuat manfaat ganda - uang yang beredar dan menghancurkan negeri ini, sehingga membantu untuk stabilitas harga, dan meredakan diri dari beban berat ... Di sisi lain - dan tanpa itu, tanpa kredit, tidak ... Dan kita - orang lain yang ingin masih ada.

Все эти принципы работают в любой рыночной экономике, но по-разному. Semua prinsip-prinsip ini bekerja dalam setiap ekonomi pasar, tetapi dalam cara yang berbeda. Например, в России кредитно-финансовая система еще только развивается. Sebagai contoh, di Rusia, kredit dan sistem keuangan masih berkembang. Наличность составляет гораздо большую долю денежной массы в обращении. Kas adalah bagian yang jauh lebih besar dari pasokan uang yang beredar. Коммерческие банки меньше зависят от Центробанка, а потому волшебная веревочка в его руках работает слабо или вообще не работает. Bank-bank komersial tidak terlalu tergantung pada Bank Sentral, tetapi karena tali sihir di tangannya lemah atau tidak bekerja. Гораздо более эффективное воздействие на состояние дел он может оказывать с помощью так называемых валютных интервенций – скупая рубли за валюту или наоборот. Dampak jauh lebih efektif pada keadaan, ia mungkin harus dengan intervensi yang disebut pertukaran asing - membeli rubel untuk mata uang keras atau sebaliknya. Механизм все тот же: покупаешь рубли – растет его курс, продаешь – курс опускается. Mekanisme ini sama: beli rubel - meningkatkan nilai tukarnya, menjual - kursus ini dihilangkan. Возможность воздействия, впрочем, не безгранична, несмотря на то даже, что Россия накопила огромные валютные резервы. Kemampuan untuk mempengaruhi, bagaimanapun, tidak terbatas, meskipun bahkan bahwa Rusia telah memperoleh cadangan mata uang asing yang besar. Все дело в том, что курс рубля в большой степени определяется ролью поставщика нефти и газа и металла, которую играет Россия в мировой экономике, очень сильна зависимость от чужих «дядей» – центробанков развитых стран Запада, прежде всего США. Faktanya adalah bahwa nilai tukar sangat ditentukan oleh peran pemasok minyak dan gas dan logam dimainkan oleh Rusia dalam ekonomi global adalah ketergantungan yang sangat kuat pada orang lain "paman" - bank sentral negara Barat maju, terutama Amerika Serikat. То есть не прямо, так косвенно волшебная веревочка все равно работает и в России, только концы ее в чужих руках. Itu tidak benar, sehingga tidak langsung, sulap tali masih bekerja di Rusia, tapi berakhir di tangan yang salah.

На потребительском же уровне неразвитость кредитной системы приводит к тому, что россияне вынуждены одалживать деньги под невероятно высокие проценты. Pada tingkat yang sama keterbelakangan sistem kredit konsumen mengarah pada fakta bahwa Rusia terpaksa meminjam uang dengan bunga yang sangat tinggi. В Англии, например, о таких не слыхали со времен 70-х, когда «кривая Филипса» вдруг перестала работать. Di Inggris, misalnya, belum mendengar dari sejak 70-an, ketika "kurva Phillips" tiba-tiba berhenti bekerja.

Главные странности начались после ближневосточной войны 1973-го, когда в результате арабского эмбарго резко выросли цены на нефть. Keunikan utama dari perang dimulai setelah Timur Tengah tahun 1973, sebagai akibat dari embargo Arab harga minyak meningkat tajam. А нефть ведь не просто продукт, а базовый. Dan karena minyak bukan hanya produk, dan pangkalan. Дороже нефть, значит, дороже керосин и бензин, а эти субстанции движут всей экономикой, в том числе и транспортируя потребительские товары и продукты питания – значит, все они должны подорожать. Minyak mahal berarti minyak tanah lebih banyak dan bensin, dan zat ini didorong di seluruh ekonomi, termasuk mengangkut barang-barang konsumen dan makanan - sehingga mereka semua harus menghargai.

1973 год дал такой резкий скачок инфляции, что его, казалось, не остановить волшебной веревочкой. 1973 memberikan lompatan tajam dalam inflasi, yang tampaknya tidak menghentikan tali sihir. Вернее, если решиться совсем уже задрать процентную ставку в небеса, то эффект будет – инфляция остановится. Sebaliknya, jika Anda memutuskan untuk benar-benar mengacaukan suku bunga adalah untuk surga, maka efeknya akan - inflasi berhenti. Но ведь понятно, что, согласно Кейнсу и Филипсу, и безработица достигнет опасных высот… А такого избиратель терпеть не станет! Tetapi jelas bahwa, menurut Keynes, dan Phillips, dan pengangguran mencapai ketinggian berbahaya ... Dan pemilih ini tidak akan berdiri!

И вот в 70-е годы явился миру новый, невиданный и неведомый экономистам страшный зверь, которого назвали «стагфляцией» – от скрещения двух зверей известных, но ранее никогда не спаривавшихся – инфляции и стагнации (что в переводе с английского означает «застой»). Dan dalam 70 tahun dunia adalah binatang yang mengerikan baru, belum pernah terdengar dan diketahui oleh ekonom, yang disebut "stagflasi" - dari persimpangan dari dua hewan tetapi tidak pernah dikenal sebelum kawin - inflasi dan stagnasi (yang diterjemahkan ke bahasa Inggris berarti "stagnasi") . И рост экономический замедленный, вялый, и инфляция высокая, и безработица – тоже. Dan pertumbuhan ekonomi lambat, lamban, dan inflasi tinggi, dan pengangguran - juga. То есть все самое худшее из разных экономических миров. Itu adalah yang terburuk dari dunia ekonomi yang berbeda. Кривая Филипса говорит нам, что такого быть не может, а вот ведь как: не может, а есть. Phillips kurva memberitahu kita bahwa ini tidak bisa, dan inilah caranya: tidak bisa, apa adanya.

Некоторое время правительства и их экономические советники пребывали в растерянности. Untuk beberapa waktu pemerintah dan penasihat ekonomi mereka dalam kebingungan. Но потом появились Рональд Рейган и Маргарет Тэтчер, которые опирались на «чикагскую школу», так называемых монетаристов, и прежде всего Милтона Фридмана. Tapi kemudian datang Ronald Reagan dan Margaret Thatcher, yang mengandalkan pada "Chicago School" yang disebut monetaris, terutama Milton Friedman. А те предлагали отказаться от прежних рецептов, поскольку новая болезнь требовала и новых методов лечения. Dan mereka menawarkan untuk menyerah resep lama, sebagai penyakit baru dan memerlukan metode baru pengobatan. Надо для начала куда решительнее дернуть за волшебную веревку, за тот ее конец, который ударяет по инфляции. Hal ini diperlukan untuk mulai tegas menarik tali ajaib di ujung itu, yang menyerang tingkat inflasi. (Это, конечно, далеко не единственное, к чему сводится содержание так называемой рейганомики. Наверно, важнее в ней – резкое сокращение государственного вмешательства в экономику и сокращение налогов.) Но людям запомнились прежде всего немыслимо высокие процентные ставки. (Tentu saja, ini bukan satu-satunya hal yang mengurangi isi dari apa yang disebut Reaganomics Mungkin yang lebih penting di dalamnya -. Penurunan tajam intervensi negara dalam ekonomi dan pemotongan pajak.), Tetapi orang mengingat terpikirkan tingkat pertama bunga yang tinggi. Пятнадцать процентов и выше – да где это видано! Lima belas persen atau lebih tinggi - tapi di mana kau sudah melihat! (Мы с вами, правда, знаем, где такие проценты и сейчас считаются нормой.) Но тогда британское правительство делало, что могло, чтобы облегчить страдания – налоговыми льготами, например, когда выплаченные проценты вычитались из причитающегося с вас налога. (. Kami, Namun, tahu di mana bunga tersebut kini dianggap norma) Tapi kemudian pemerintah Inggris melakukan apa yang mereka bisa untuk meringankan penderitaan - insentif pajak, seperti bunga yang dibayarkan dikurangkan dari pajak yang terutang oleh Anda.

В общем, потерпели и выжили. Secara umum, menderita dan selamat. А стагфляция была побеждена. Stagflasi Sebuah dikalahkan. С помощью вроде бы Кейнса и Филипса, но несколько по-другому. Dengan tampaknya Keynes dan Phillips, namun agak berbeda. А чтобы как-то объяснить знаменитую кривую, ее развернули горизонтально. Dan entah bagaimana menjelaskan kurva terkenal membentangkan nya horizontal. Породив всякие шутки насчет того, как еще больше «окривел этот Филипс». Sehingga menimbulkan segala macam lelucon tentang bagaimana lebih "ini Phillips okrivel."

Но все равно его работы вошли в историю как немалое достижение экономической мысли. Tapi karyanya masih turun dalam sejarah sebagai prestasi besar pemikiran ekonomi. Равно как и еще одна кривая, вызвавшая не меньше, а еще больше споров и очень полюбившаяся поклонникам рейганомики. Selain kurva lain, yang menimbulkan kontroversi sebanyak atau bahkan lebih dan dicintai oleh penggemar Reaganomics. Большим поклонником этого простого, колоколообразного рисунка до самого конца своего президентского срока оставался и президент Буш-младший. Penggemar berat sederhana pola, berbentuk lonceng dengan akhir masa jabatannya, dan tetap Presiden Bush.

Называется она «кривая Лаффера». Hal ini disebut "kurva Laffer". Хотя некоторые говорят, что называть ее так несправедливо. Sementara beberapa orang mengatakan bahwa untuk menyebutnya tidak adil. Поскольку ее якобы открыл на несколько столетий раньше арабский мыслитель и экономист Ибн Хальдун. Karena konon dibuka untuk beberapa abad sebelum filsuf Arab Ibnu Khaldun, dan ekonom.