Но во всем этом есть некий большой смысл אבל כל זה מאוד הגיוני

Во-первых, с точки зрения инвестора, во-вторых, с точки зрения макроэкономики. ראשית, מנקודת מבטו של המשקיע, ושנית, במונחי מקרו כלכלה.

Можно зайти и с противоположного конца и порассуждать так. אתה יכול לעצור ובסוף ההפוך, להעלות השערות כאלה. Вот вы застраховали свою жизнь в самой обычной, не виртуальной страховой компании. כאן יש לך ביטוח חייו של החברה הרגילה ביותר, לא ביטוח וירטואלית. Тем самым вы фактически заключили пари со страховщиком – поставили деньги на то, что умрете раньше какого-то срока! לכן, אתה בעצם עשה הימור עם מבטח - יש לשים כסף על משהו שהוא ימות לפני תאריך מסוים! Страховая же компания, наоборот, ставит на то, что вы проживете долго и ваши взносы окупят возможную выплату. גם חברת הביטוח, לעומת זאת, לובש את העובדה שאתה חי זמן רב ואת תרומתך ישלם תשלום אפשרי. (А при определенных условиях, при так называемом срочном страховании, так и вообще ничего платить не надо будет – плакали ваши денежки!) (וכן, בתנאים מסוימים, ביטוח מה שנקרא טווח, או לשלם שום דבר לא צריך - לבכות את הכסף שלך!)

Но если вы это «пари» все-таки выиграете, то есть умрете достаточно рано, то ваши близкие, по крайней мере, получат кое-что со страховой компании. אבל אם אתה "הימור" כדי לנצח בסופו של דבר, כי הוא הולך למות מוקדם מספיק, יקיריכם, לפחות לקבל משהו מחברת הביטוח. Чем вам не фьючерс, чем не своп! מה אין לך עתיד, חילופי מאשר לא! И еще вы можете считать, что «прохеджировали» убытки своей семьи на случай потери кормильца. ואפשר להניח כי "prohedzhirovali" אובדן משפחתו הניצולים.

Но, кстати, и вполне традиционная игра на понижение или повышение на фондовой бирже разве не есть тоже и предтеча и прообраз фьючерсного контракта? אבל, אגב, וזה המשחק המסורתי של הורדת או העלאת שוק המניות לא צריך יותר מדי, מבשר אב טיפוס של החוזה העתידי?

Приходится рядовому потребителю все чаще иметь дело и с более головоломными финансовыми продуктами. הצרכן הרגיל יש יותר ויותר להתמודד עם מוצרים תמוה יותר כלכלית. Вот только что на моем столе приземлилась брошюра одного достаточно уважаемого валютного брокера. מה בדיוק נחת על שולחני חוברת ברוקר מטבע מכובדת למדי. Чтобы не заподозрили в рекламе, давайте назовем эту компанию «Инвалюта сервис». כדי להיות חשוד בפרסום זה, בואו נכנה את החברה, "שירות מטבע חוץ". Она предлагает обменивать деньги и переводить их за границу на весьма льготных, по сравнению с банками, условиях. היא מציעה להחליף כסף ולהעביר אותם בחו"ל נוחים מאוד בהשוואה בנקים, תנאים. Среди прочего имеется и вот какая услуга: если вас беспокоят слухи, что курс евро в ближайшее время будет расти, то вы можете зафиксировать курс обмена на нынешнем уровне. בין היתר שם וזה מה השירות, אם אתה מודאג לגבי שמועות כי האירו בקרוב לגדול, אז אתה יכול לתקן את שער החליפין ברמה הנוכחית. Назначив при этом любую дату для самого обмена в будущем, но не больше, чем на два года вперед. מינוי במועד זהה עבור כל אחת חילופי בעתיד, אך לא יותר משנתיים מראש. (Такой тип фьючерсного контракта, с жестко определенной датой взаимных расчетов, именуется «форвардным».) (זה סוג של חוזה עתידי, עם תאריך מוגדר בנוקשות ההתנחלויות נאמנות, המכונה "קדימה").

Никаких дополнительных взносов «Инвалюта сервис» при этом не требует. דמי נוספת, "שירות מטבע חוץ" אינו נדרש. Только вот сегодня же необходимо будет внести депозит – 10 процентов… רק כאן היום צריך לבצע הפקדה - 10 אחוז ...

«Ага, – воскликнет умудренный тяжким жизненным опытом россиянин, – так это, наверно, кидалово! "כן, - קורא חכמים חוויות רוסי כבד - אז זה כנראה kidalovo! Возьмут 10 процентов за просто так, и ищи их свищи в виртуальном поле!» Нет, в данном случае никто вас кидать не собирается. קח 10 אחוזים סתם ככה, ולחפש הקנים שלהם בתחום וירטואלי! "לא, במקרה זה, לא אתה לא הולך לזרוק. Это не наперсточники. זה לא מכשירים חדים. Другое дело, что если вы не угадаете динамику движения курса, то можете сильно переплатить за свой обмен. דבר נוסף הוא שאם אתה לא מניח את הדינמיקה של הנהיגה כמובן, אתה יכול מאוד לשלם יותר מדי עבור ההחזר. А если угадаете, то, наоборот, сэкономите. ואם אתה מניח נכון, אם כן, לעומת זאת, תחסוך. «Инвалюта сервис» играет с вами в «угадайку», причем на неслабые деньги. "שירותי מטבע חוץ" משחק איתך "משחק ניחושים", ולא חלש על הכסף.

Сама компания, особенно в том случае, если наберется достаточно много желающих воспользоваться ее «форвардом», примет меры, чтобы подстраховаться, «подхеджироваться». החברה עצמה, במיוחד אם הקלדת הרבה כל מי שרוצה להשתמש "קדימה" שלה, ינקטו צעדים כדי להבטיח, "podhedzhirovatsya." Например, купит опционы на приобретение евро по более низкому курсу. כך, למשל, לקנות אופציות לרכוש יורו בתעריף זול יותר. Или на продажу фунтов или долларов – по более высокому. או למכור לירות או דולר - ב גבוה. А опцион, он чем хорош – это ведь право, а не обязанность. אופציית רכש, זה מה טוב - זו היא זכות, לא חובה. Можете купить (продать), а можете и не воспользоваться этим правом, в зависимости от конъюнктуры. אתה יכול לקנות (למכור), ולא יכול לממש זכות זו, בהתאם לתנאי השוק.

Или еще пример. או דוגמה נוספת. На финансовых страницах британских газет стали появляться вот какие предложения. בעמודים הכספיים של העיתונים הבריטיים החלו להופיע זה מה ההצעות. Инвестиционный фонд, тоже с вполне приличной репутацией, предлагает взять ваши денежки под очень высокий процент – гораздо выше, чем вы можете получить в банке. קרן ההשקעות, גם עם מוניטין מכובד, מציע לקחת את הכסף שלך על אחוז גבוה מאוד - הרבה יותר גבוה ממה שאתה יכול לקבל בבנק. То есть раза в два! זה פי שניים! Крайне соблазнительно. זה מפתה מאוד. Но надо внимательно читать «мелкий шрифт» – где тут засада? אבל יש לך לקרוא בעיון את "האותיות הקטנות" - שבו הוא מארב? И она, разумеется, есть! וכמובן שהיא! Процент-то вам обеспечат, но вот ваш основной капитал защищен, да не очень. אחוז שאתה מספק, אבל הנה הבירה שלך מוגנת, אבל לא הרבה. Условия такие: во-первых, вы не можете трогать свои деньги на протяжении пяти лет; во-вторых, на протяжении всего этого срока главный биржевой индекс лондонской фондовой биржи «Футси-100» не должен опуститься ниже отметки в 5000. התנאים הם: ראשית, אתה לא יכול לגעת בכסף שלהם במשך חמש שנים, ושנית, לאורך כל תקופה זו, המניות הראשי בבורסה של לונדון הבורסה לניירות ערך "Futsi-100" אסור לרדת אל מתחת סימן ב 5000. А если опустится, то от вашего основного капитала могут откусить такой большой кусок, что на выходе вы получите меньше денег, чем вложили, и никакой высокий процент вас уже не спасет! ואם לרדת, אז על ההון שלך יכול לנשוך נתח גדול מזה על הפלט שאתה מקבל פחות כסף ממה שהם השקיעו, ולא אחוז גבוה של לא תוכל להציל אותנו!

Это «пари» опять-таки вполне честное, потому что индекс, скорее всего, так низко не упадет. זהו "בית" הוא שוב ישר למדי, כי המדד צפוי לרדת נמוך כל כך לא. Но исключить такого драматического оборота событий полностью тоже нельзя. אבל להוציא כזה מפנה דרמטי של האירועים הבלתי אפשריים מדי. То есть вы, вместе с фондом, играете против всемирного экономического спада, и фонд фактически предлагает вам разделить его риски и поучаствовать в прибылях в случае удачи. כלומר, אתה, יחד עם הקרן, משחק נגד המשבר הכלכלי העולמי וקרן בעצם מציע לכם לשתף סיכוניה ולהשתתף ברווחים במקרה של הצלחה. Играть в эту игру можно и нужно, но только тому, кто может позволить себе рискнуть (в разумных пределах) некоторой частью своих инвестиционных средств. המשחק הזה יכול וצריך להיות, אבל רק מי שיכול להרשות לעצמו לקחת סיכונים (בגבולות ההיגיון) חלק קרנות ההשקעה שלהם.

Я вот, например, не могу. אני, למשל, לא יכול. Который день уже сижу и ломаю голову, что мне делать с моими (весьма скромными) накоплениями. באיזה יום זה לשבת ולשבור את הראש, מה אני עושה עם חיסכון (הצנועה מאוד) שלי. Ведь приличной пенсии я себе явно не заработаю, так что на эти накопления вся надежда. אחרי הכל, פנסיה לא רעה, אני אעשה את עצמי באופן ברור, כך הצטברויות אלה כל תקווה. И жуткое дело – каждый день, что они лежат в банке на обыкновенном текущем счету, инфляция откусывает от них кусочек – с каждым днем я становлюсь беднее! והדבר הנורא - כל יום שהם בבנק עבור החשבון הנוכחי רגיל, עקיצות האינפלציה מעל פיסת אותם - כל יום אני מקבל עניים! Да тут еще ходят разговоры о предстоящем падении курса фунта стерлингов. כן, יש יותר מדברים הנפילה הצפויה של הליש"ט. Так что же, может быть, мне действительно воспользоваться предложением «Инвалюта сервис» да и «поставить» всё на евро (то есть, по-простому, поменять все, что у меня есть, на общеевропейскую валюту и потом сидеть и ждать момента, когда будет смысл менять назад)? אז, אולי אני באמת לנצל את ההצעה, "שירות מטבע חוץ", ואפילו "את" הכל על האירו (כלומר, בפשטות, לשנות את כל מה שיש לי, על המטבע האירופי, ואז לשבת ולחכות עד הגיוני לשנות בחזרה)? Но нет никакой уверенности в том, что я хотя бы «останусь при своих». אבל אין ודאות שאני לפחות "להישאר איתה." Другой, еще более рискованный вариант – вложить деньги в акции, сыграть на бирже. אופציה נוספת, אפילו מסוכן יותר - להשקיע במניות, לשחק את שוק המניות. Но биржи лихорадит. אבל חום החליפין.

Вот только что моя коллега-итальянка рассказывала мне, как она с мужем вложила 7 тысяч фунтов в так называемую «айсу» – один из частных инвестиционных фондов, в которых, по решению британского правительства, прирост капитала освобождается от налогов. זה בדיוק מה עמיתו האיטלקי שלי סיפרה לי איך היא ובעלה השקיעו £ 7000 ב שנקרא "Aysu" - אחת מקרנות השקעה פרטיות, אשר, על פי החלטת ממשלת בריטניה, רווחי הון פטורים מתשלום מסים. Делается это для привлечения средств трудящихся в фондовый рынок. הדבר נעשה כדי לגייס כספים עבור עובדים בשוק המניות. Способ строительства этакого народного капитализма. שיטת הבנייה מתגנבת הקפיטליזם של אנשים. Чтобы далекий от биржи простой люд богател и экономика росла быстрее. כדי רחוק אנשים רגילים של הבורסה עשיר הכלכלה צמחה מהר יותר. И вот под руководством опытных и очень высокооплачиваемых менеджеров фонд три года трудился, менеджеры вкалывали без выходных, в пять утра вставая, крутили вверенные им трудовые сбережения, изучали компании, искали недооцененные, с высокой ликвидностью, с добротным соотношением цены к доходам… И что же в итоге? ותחת הדרכתו של מנהלי הקרנות המנוסים ביותר עם משכורת עבד במשך שלוש שנים, המנהלים עבדו קשה שבעה ימים בשבוע, חמש בבוקר קם, סובב את החיסכון שנצברו המופקד בידיהם, ובחן את החברה, מחפש נזילות, המעיטו גבוהה, עם יחס Q ממחיר לרווחים ... ומה בסופו של דבר? В итоге коллега действительно никаких налогов не платила, но и получила на выходе всего 3 тысячи фунтов. כתוצאה מכך, עמית אינו משלם מסים, אך פלט רק £ 3,000. Семь вкладываешь, три получаешь? שבעה לשים, אתה מקבל 3? Нет, такой способ умножения благосостояния мне явно не подходит. לא, שיטה זו של כפל של עושר הוא בבירור לא מתאים לי. Какое-то поле дураков, ей-богу. עבור שדה השוטים, על ידי אלוהים. Лиса Алиса и кот Базилио. אליס פוקס באזיליו חתול.

Особенно обидно, что на самом деле – никаких котов и лис. עצוב במיוחד, כי למעשה - אין חתולים ושועלים. Специально никто никого не обманывал и даже в опасные деривативы не играл. במיוחד אחד לא שולל, ואפילו נגזרים מסוכנים לא שיחק. Прямолинейное, примитивное такое вложение – не то что ванильное, а просто сливочное по своей простоте, я бы сказал. פשוט, כזה המצורף פרימיטיבית - שלא לדבר על חמאה וניל, ופשוט בפשטותו, הייתי אומר. Одна только беда: выбрали высокоумные менеджеры набор акций, потерявший за три года почти 60 процентов своей стоимости. רק בעיה אחת: מנהלי vysokoumnye בחרה קבוצה של מניות, איבד יותר משלוש שנים, כמעט 60 אחוזים מערכו. И мелким шрифтом в контракте у моей неаполитанки было, конечно, написано: предупреждаем, стоимость вашего пакета может как вырасти, так и упасть, в зависимости от ситуации на рынке. ואת האותיות הקטנות בחוזה להיות נפוליטני, כמובן, התראה בכתב, את עלות החבילה שלך עשוי גם לצמוח או ליפול בהתאם לתנאי השוק. Насколько внимательно она этот шрифт читала, не знаю. איך היא קראה בעיון את הגופן, אני לא יודע. Думаю, что больше всего на нее подействовал тот факт, что в предыдущие три года дела у фонда шли блестяще и все на него подписавшиеся немало заработали, причем весь их навар был действительно полностью освобожден от налогов. אני חושב יותר מכל דבר היא פעלה את העובדה כי בשלוש השנים האחרונות, הדברים הולכים בצורה מבריקה בקרן וכל מה הרוויח הרבה מנויים, וכל השומן שלהם היה למעשה פטור מלא ממסים. Но это все происходило в прошлый бизнес-цикл, явно подошедший к концу. אבל כל זה קורה במחזור העסקים האחרון ברור מתקרבים לסוף. А в этом году эксперты обещают американские горки и того круче… Некоторые предрекают чуть ли не биржевой крах! והשנה מבטיח מומחה רכבת ההרים ואת קריר ... כמה צופים התרסקות שוק כמעט!

Но что же тогда делать? אבל מה אתה עושה? Может, выбрать какую-нибудь хитрую, крутую компанию, например такую, которая занимается строительством жилья в Шанхае? אולי לקחת חלק החברה חכם, מגניב, כגון זו, העוסקת בבנייה למגורים בשנגחאי? Уж ее-то акции точно должны дорожать и дорожать, разве нет? אה, דווקא הפעולה צריך להיות יקר יותר ויקר יותר, לא? (Но это все теория, а на практике с этой компанией – и с моими деньгами – может случиться все, что угодно; и вообще, золотое правило инвестора: никогда не вкладывай денег в бизнес, которого не понимаешь и не знаешь – причем, желательно, досконально!) Или, может, доверить сбережения фармацевтическим фирмам? (אבל כל זה להלכה ולמעשה עם החברה הזו - עם הכסף שלי - זה יכול לקרות כלום, ואכן, כלל הזהב של המשקיעים: לא להשקיע את הכסף בעסק, שלא מבינים ולא יודעים - ו, רצוי, ביסודיות!) או, אולי, להפקיד לחיסכון לחברות התרופות? Ведь смысл их бизнеса ежу понятен – даже во время спада люди будут покупать лекарства! אחרי הכל, המשמעות של קיפוד העסק שלהם אפשר להבין - גם בזמן מיתון אנשים יקנו סמים! Но с другой стороны, у фармацевтов случаются иногда большие неприятности, когда с грохотом запрещают какое-нибудь знаменитое лекарство, у которого оказались какие-нибудь чудовищные побочные эффекты. אבל מצד שני, רוקחים לפעמים קורים בצרה גדולה כאשר מתרסק לאסור על כל תרופה ידועה זה הוכיח את עצמו נורא משהו תופעות לוואי. Тогда их акции так летят вниз – костей не соберешь! אחר כך הם גם לטוס המניות כלפי מטה - לאסוף את העצמות! В табачную промышленность не могу вложить денег по принципиальным соображениям… так, может, в банки? בענף הטבק לא יכול להשקיע את הכסף על העיקרון ... טוב, אולי הבנקים? Ну, нет, после того, что случилось с банками в последнее время, после кризиса с ипотекой в США да ужасов с «Сосьетэ Женераль»… ובכן, לא, אחרי מה שקרה עם הבנקים בתקופה האחרונה, לאחר משבר המשכנתאות בארצות הברית אבל את זוועות "Societe Generale" ...

Неписаный закон современной экономики – когда акции начинает лихорадить, деньги бегут в облигации. החוק הבלתי כתוב של הכלכלה המודרנית - כאשר הפעולה מתחילה חום, כסף נתקל אג"ח. Но и там можно прогореть. אבל גם שם אתה יכול לצרוב. Самый распространенный, логичный способ защитить свои средства от инфляции – это добавить к своим накоплениям взятый у банка ипотечный кредит и купить (долго и тщательно выбирая!) квартиру или домик в каком-нибудь перспективном месте. הנפוץ ביותר, דרך הגיונית כדי להגן על הכסף שלך מפני האינפלציה - היא להוסיף את חסכונותיהם שנלקחו המשכנתאות של הבנק ולקנות (ארוך בחירה מדוקדקת!) דירה או בית על פרספקטיבה איזו נקודה. Сдавать это жилье таким образом, чтобы арендная плата покрывала выплаты по кредиту. לשכור בית, כך שכר הדירה מכסה את תשלומי המשכנתא. Десятки тысяч людей в Великобритании поступали именно так последние лет десять-пятнадцать с великолепным результатом! עשרות אלפי אנשים בבריטניה לכך האחרונים עשר או חמש עשרה שנים עם תוצאות נהדרות! Да и в России многие обзавелись недвижимостью и рассчитывают, что она заменит им пенсию. וברוסיה, רבים רכשו נדל"ן מקווה שזה יחליף אותם לפרוש. Жилье долго и неуклонно росло в цене, опережая инфляцию. הדיור במשך זמן רב, והגדילה בהתמדה בערך, לפני האינפלציה. Но вот рынок недвижимости что-то заскрипел, забуксовал, некоторые эксперты даже считают, что в ближайшее время он непременно рухнет! אבל הנה שוק הנדל"ן משהו חרק, נתקע, כמה מומחים אף סבורים כי בקרוב הוא יקרוס! То есть куда ни кинь, везде клин. זה המקום לזרוק בכל מקום טריז. Что бы я ни сделал со своими деньгами – я рискую! לא משנה מה אני עושה עם הכסף שלי - אני מעז! Вынужден играть в азартные игры, не имея ни малейшей к тому склонности. נאלץ להמר מבלי נטייה כלשהי של.